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急騰していたロイズ(LSE:LLOY)の株価は、いつか底値まで下落することは必至だった。そして昨日（2月5日）には5.6％急落した。どうしたの？
FTSE100銀行の業績は好調だ。 1日下落した後でも、株価は過去1年間で70％以上、2年間で150％以上上昇している。私自身、非常に幸運に恵まれてきました。これは、配当金の再投資を考慮した場合に特に当てはまります。それが永遠に続くわけではないと分かっていても、それでも昨日の下落には驚きました。
きっかけはイングランド銀行が政策金利を３．７５％に据え置くと決定したこととみられる。それはありそうもない触媒のように思えます。結局金利は動かなかった。しかし採決は僅差で、金融政策委員会は５対４で分かれた。さらに重要なことは、アンドリュー・ベイリー知事が、将来の削減を裏付ける「証拠が増えている」と述べたことだ。
FTSE100銀行すべてが下落
同様に、英国に焦点を当てたナットウエスト・グループは昨日6.02％下落した。バークレイズとHSBCホールディングスは海外エクスポージャーの増加によりそれぞれ3.48％、2.29％下落した。しかし、業界全体では依然として低金利が懸念されています。
ハリファックスは本日、過去12か月で住宅価格がわずか1％上昇したと報告し、多くの購入者にとって手頃な価格が依然として課題であると警告した。住宅ローン金利の低下は助けにはなりますが、マージンへの圧力を相殺するには十分ではない可能性があります。
株価目標引き下げ
ショア・キャピタルが火曜日、ロイズの強さにより株の価値は十分にあると主張して、ロイズの格付けを「ホールド」から「セル」に格下げしたことはおそらく助けにはならなかった。同ブローカーは目標株価を84ペンスから91ペンスに引き上げたが、それでも今日の価格106ペンスよりは低い。
ロイズはまた、競争圧力や、最近の「超常的な」収益が続けばさらなる棚ぼた課税のリスクを挙げ、有形資産の収益を長期的に維持するのが困難になる可能性があると警告した。大手銀行は１１月の予算案で追加費用を免れたが、脅威が去ったわけではない。
不安定にもかかわらず、ロイズは1週間前とほぼ同じ水準で取引されている。株価収益率は 15.1 で、高価でもなければ、非常に安くもありません。利回りは 3.43% に低下しましたが、取締役会が最近中間配当を 15% 増額したため、この数字は時間の経過とともに上昇すると予想されます。
私にはそれを売る方法がありません。私はロイズを数十年間保有し、複利を機能させるためにすべての配当を再投資するつもりです。ただし、株価は過熱感を経て冷静になると予想しています。新規投資家は景気後退を待ち、長期的な観点からのみ購入を検討したいかもしれません。最近の極度の興奮はもう終わったのかもしれません。
