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ロイズ・バンキング・グループ (LSE:LLOY) 株は、2025 年の英国株式市場で最も人気のある株の 1 つでした。この年、イングランド銀行は同株の価値が 79% 上昇しました。 2008 年の世界金融危機が銀行 (およびその他のほとんどの企業) の評価額を壊滅させて以来、初めて 1 ポンドを超える価格で銀行の取引が行われています。
しかし、2026年末までに1.50ポンドに到達できるだろうか？見てみましょう。
素晴らしい年
この上昇は、株主が 2025 年に大きな勝利を手にできることを意味します。年初に 10,000 ポンドを投資した場合、12 月 31 日までに 17,900 ポンドに増加したでしょう。また、一部の配当には追加のボーナスもありました。銀行が 3.33pa 株を支払った場合、銀行の所有者は 602 ポンドを受け取ります。全体として、これは最初の 10,000 ポンドに対して 85% という驚異的な利益を表します。
次は何でしょうか？
しかし、1株あたり1.50ポンドに到達するには、何か重要なことが起こらなければならない。現在（1月19日）の株価は約1ポンドであるため、投資家は同行の将来の収益が現在考えられているよりも50％高いと確信する必要がある。このような高いレベルの成長が有機的に起こる可能性は低く、今後 12 か月以内に起こることは間違いありません。そしてアナリストは、2024年と比較して、2027年までに1株当たり利益（EPS）が79％改善するとすでに予想している。
むしろ、50% の増加を確認できる唯一の方法は競合他社を買収することですが、その可能性は低いと思われます。買収の前には通常、何らかの憶測が飛び交うが、最近は英国の銀行セクターに関する話題は出ていない。
「専門家」の視点
そしてアナリストの言うことを信じるなら、ロイズの株価は今年上昇する可能性は低い。 1ポンドが公正価値であるというのがコンセンサスな見解です。それにもかかわらず、バークレイズの投資部門は1月7日、1年間の目標株価を120ペンスに引き上げた。
彼らの予測では、欧州の銀行の平均9倍と比較して、2028年の利益は7倍未満という「強い」バリュエーションになると予想されています。バークレイズのアナリストらは、「この夏の見通しの改善は、半年に一度の自社株買いへの移行の可能性とともに、今夏の戦略アップデートでより明確に焦点が当てられると予想している」と書いている。
わからない
もし銀行が予想通りの収益成長に近づいたら、私は非常に驚くでしょう。私の見解では、特に収入のほぼすべてを英国から得ている企業にとって、この予測は楽観的すぎると思われます。
私の意見では、ロイズが 2028 年までに EPS を 70% 成長させるには、英国経済のパフォーマンスがチャートを外れなければならないでしょう。
個人的には、ロイズは素晴らしい経営陣を擁し、経営がうまくいっている会社だと思います。そして、配当金（保証はありません）を含め、さまざまなことが行われています。しかし、株価は 100 ペンス強で、私の好みには高すぎます。
銀行株は2025年の大半は過大評価されていると私が言ったのが間違いであることが証明されたにもかかわらず、上昇は続いた。しかし今年は150ペンス近くになるとは思えない。その代わりに、私は英国の株式市場で他の成長の機会を探しています。幸いなことに、選択肢はたくさんあります。
