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ロールス・ロイス(LSE:RR)の株価が急騰しているのは、ロールス・ロイスが驚くほど長い期間にわたって予想外の好業績をあげている優良企業だからだ。これは、この動きに非常に興味を持っている英国の個人投資家の目に留まりました。
しかし、株価はこの勢いを永遠に維持できるわけではありません。ロールス・ロイスの株価がここから上昇しないというわけではないが、同株価が過去3年間のどの時点よりも公正価値に近づいていることを示す確かな証拠がある。
では、それが公正価値に近いとどうやってわかるのでしょうか?さて、ここにいくつかの兆候があります。
まず、先物株価収益率は 44 で取引されています。これは、投資家が利益 1 ポンドごとに 44 ポンドを支払う意思があることを意味します。これは指数平均を約15倍上回っています。
同社は中期的には本当に目覚ましい利益成長を達成すると予想していますが、株価収益率（PEG）は 2.6 倍です。これは、適切な値の一般的なしきい値よりもはるかに高くなります。実際、業界の平均は 1.83 です。
さらに、平均目標株価をわずかに上回る水準で取引されている。これは、アナリストが株価の価値が取引価格よりもわずかに低いはずだと考えていることを意味します。しかし、実際に彼らが望むのは機関アナリストだけではありません。
相変わらず素晴らしい会社ですね
私は投資家として、理想的には適切な価格で素晴らしい企業を買収したいと考えています。そしてロールスロイスは確かに素晴らしい会社です。なぜそうなるのでしょうか？
ロールス・ロイスは、テクノロジー、規模、顧客の囲い込みに基づいて築かれた強力な経済堀を誇っています。同社のエンジンは世界中の広胴機の約半数に搭載されており、強力な移行障壁と長期的な可視性を提供します。
この技術的リーダーシップは、防衛や現在では原子力を含む他の分野にも広がっています。巨額の研究開発費（2024年に13億ポンド）により、利益率の高い複数の収益源を通じて多角化を維持しながら、技術的優位性をさらに強化しています。
評価額が限度額に達しました
しかし、ロールス・ロイスの2025年の傑出した業績の多くは、世界的な旅行需要の強さを反映しています。インフレと労働市場の逼迫にも関わらず、消費者の旅行意欲は7月時点で4年ぶりの高水準を維持した。
この勢いはロールス・ロイスの「時間ごとの電力」モデルに直接恩恵をもたらし、2025年上半期の売上高は10.6%増の91億ポンド、営業利益率は19.1%となった。民間航空宇宙産業が回復を牽引し、アフターマーケットの強い需要の中で24.9%という素晴らしい調整後利益率を達成した。
投資家はまた、小型モジュール式原子炉セグメントにおける同社のポジショニングにも非常に興奮しています。ただし、企業の経営軌道がより前向きな価格行動をサポートできるかどうかを自問する必要がある場合があります。
ロールス・ロイスの株主として、私は長期的に年間ベースで着実な成長が見られると信じています。しかし今のところ、市場の他の場所にはより明確な価値のある機会があるかもしれません。
私はロールスロイスの同僚であるメルローズについてよく話しました。メルローズは過去6か月間で57％上昇したにもかかわらず、依然として過小評価されていると当社は考えています。市場には、調査を行う意欲のある投資家にとっての機会が溢れています。
ロールスロイス株は検討する価値があると思いますが、他の株も検討する価値があります。
