画像出典: ロールス・ロイス plc
2024 年は、ロールスロイス (LSE: RR) の投資家にとって素晴らしい年となりました。 2023年にも同じことが起こるだろう。2025年に向けて、多くの投資家はロールス・ロイス株のさらなる価格上昇の可能性は限定的だと考えていたかもしれない。
時間が経つにつれて、それらが間違っていることが証明されました。それはひどく間違っています。航空エンジニアの株価は今年これまでに87％上昇している。
私のポートフォリオにロールス・ロイスの株が入っていないということは、近年のロールス・ロイスの好調な業績を考えると、チャンスを逃していることを意味します。今すぐ投資すべきでしょうか？それとも船に乗り遅れたのか？
楽観的な見方が続く理由
過去数年間のロールス・ロイスの株価の力強い上昇は、外部要因と内部要因の両方を反映しており、どちらも潜在的に 2026 年以降も影響を及ぼし続ける可能性があると考えられます。
対外的には、同社は市場需要の面で追い風を享受している。
パンデミックで航空需要が減少したため、民間航空は力強く回復した。これは依然として真実であり、ロールス社は航空会社にとって機材の更新と拡大のメリットを引き続き認識しています。
防衛産業でも、特にヨーロッパで需要が高まっています。私はこれが将来も続くと期待しており、それがロールス社の防衛事業の成長を継続するのに役立つでしょう。
ロールスロイスのビジネスチェアの 3 番目の脚は電源システムです。ここでも需要が高まっています。
顧客需要の増加という外的要因に加え、同社の中核事業への一層の注力と財務規律の改善により、ロールス・ロイスの株価は近年好調に推移している。
現在の経営陣は一貫して具体的な業績目標を設定し、それを達成または上回っており、同社に対する市の信頼が高まっています。
株は過大評価されているのでしょうか？
それにもかかわらず、同社の見通しについて楽観的になる理由はあると思いますが、それらの要因はすでに織り込まれているのではないでしょうか?結局のところ、ロールスロイスの株価は現在、5年前と比べて865％も上昇しています。大規模で成熟した企業にとって、これは傑出した成果です。
株価上昇にもかかわらず、ロールス・ロイスは純利益の16倍で販売されている。そのバリュエーションは破格のお買い得品なのでしょうか？私はそうは思わない。しかし、私に関する限り、それはまだ潜在的に魅力的でしょうか？
結局のところ、Rolls は独自の製品技術、多額のコストをかけて頻繁にメンテナンスを必要とするエンジンの大規模な設置ベースを有しており、リードタイムが長く参入障壁が高い業界で事業を展開しています。
これにより、来年の株価がさらに上昇する可能性があります。株主パーティーはまだ終わっていないかもしれない。
私はあなたの隣にいます
しかし、楽観視できる理由はありますが、現在の価格では一部のリスクに比べて安全マージンが少なすぎると考えています。経済の低迷により、乗客の航空券購入意欲や航空会社の高価な航空機の購入意欲が損なわれる可能性がある。
先月のイースタン航空の破綻など、民間航空セクターの最近の弱さの兆候はすでに見られています。
一方で、パンデミックやテロ攻撃、その他の状況に見られるように、民間航空需要が突然予期せず減少するリスクが常に存在します。
そこでもう一度、来年の見通しを見て、ロールスロイスの株は買わないことにしました！今から 12 か月後、あなたはその決断が自分にとってどのような結果をもたらしたのか不思議に思っているでしょう。
