画像出典: ロールス・ロイス plc
航空技術者ロールス・ロイス (LSE: RR) にとって、ここ数年は信じられないほど素晴らしい年でした。同銘柄は過去数年間、FSTE 100の中で最もパフォーマンスの良い銘柄の1つとなっている。しかし、その記録のまま2025年に入っても、再び目覚ましい成果を上げている。ロールスロイスの株価は今年86％上昇した。
近年、株価は驚異的な勢いを見せているだけでなく、業績も目覚ましいものがあります。
逃した機会
2024年が近づくにつれ、「ロールス・ロイスの株を買うべきか？」と考えます。そして私はそれをやめることを決め、その年の大きな成長を逃すことになりました。
2025 年が近づくと、私は同じことを考え、再び何もせず、また新たな成果の嵐を逃してしまいました。
2026 年が近づき、ロールスロイスの株価が 5 年間で 741% 上昇すると予測されている今、私は（驚くべきことに）同じ質問を自分自身に問いかけています。
私のポートフォリオにロールス・ロイス株を追加する時期は今でしょうか?
価格も法外ではないと思われる
飛行機の蒸気の軌跡が見えても、それが次にどこへ行くのかを必ずしも示すわけではありません。あなたのキャリアパスが変わるかもしれません。
株価も同様です。ロールス・ロイスの近年の目覚ましい業績は、次に何が起こるかを保証するものではありません。
しかし、私が興味深いと思うのは、5年間で741％も上昇したにも関わらず、現在のロールス・ロイスの株価収益率は16倍であるということです。
それは叫ぶ取引ではありません。しかし、当社は、持続的な成長が見込める実績のある優良企業の価格が必ずしも高いわけではないと考えています。
楽しみにしていることがたくさんあります
近年（そして今年も）、ロールスロイスは中期的な見通しを引き上げました。さらに、財務目標を継続的に達成しており、同社の経営に対する市の信頼も高まっています。
ほんの数週間前、同社は2025年通期の実質営業利益が31億ポンドから32億ポンド、フリーキャッシュフローが30億ポンドから31億ポンドになるとの見通しを確認した。
ロールス・ロイスの 3 つの事業セグメントはすべて、民間航空および防衛からの需要の増加と、電力システムからの回復力のある長期需要により、逆風に直面しています。
近年の同社の財務規律の強化と財務提供への注力と相まって、投資の可能性は強いと考えています。
傍観者でいる
したがって、これに基づいて、私はロールスロイスの株価は2026年も上昇し続ける可能性があると考えています。
それにもかかわらず、投資を妨げる要因がいくつかあります。つまり、当分は傍観することになる。
一つは、皮肉なことに、株価の好調さだ。
その一部は間違いなく業績に関するものですが、一部は原動力に関するものでもあります。ビジネスが順調に進んでいたとしても、勢いが突然変わることもあります。
したがって、たとえ同社が何らかの形で市場の期待を少しでも失望させたとしても、ロールス・ロイスの株価は急落するリスクがあると思います。
私が懸念しているもう一つのリスクは、民間航空需要の鈍化の見通しです。これらの数字は近年高くなっていますが、地政学的紛争や消費者予算の逼迫により、その数字が鈍化する可能性があります。
業界は、パンデミック中やテロ攻撃後など、夜間の予期せぬ急激な需要減少によって盲目にされることがあります。
こうしたリスクを念頭に置いて、私は2026年に向けてロールス・ロイスの株を買うつもりはない。
