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ロールス・ロイス(LSE:RR)の株価は2025年に向けて力強い上昇傾向を示しており、多くの投資家は同社の時価総額がさらに上昇する余地がまだあるのではないかと疑問を抱いている。
今年これまでにFTSE 100市場で何が起こったのか、そしてそれが最近の上昇にもかかわらず投資家がまだ考慮すべきものであるかどうかを見てみましょう。
ロールスロイスの株価はどうなっているのでしょうか?
ロールス・ロイスの再生ストーリーは驚くべきものです。同社は今年上半期に実質営業利益が50%増加し、前年同期の11億5000万ポンドから17億3000万ポンドに増加した。マージン率も前年同期の14%から最大19.1%と大幅に改善した。
この業績により期待が高まり、通期利益見通しが27億ポンドから29億ポンドになることが確認された。投資家らはまた、ロールスロイスの株価が9月29日に52週間ぶりの高値となる1,196ペンスまで急騰したことにも注目した。
評価
現在の株価は楽観的な見方をかなり反映している。ロールス・ロイスの株価収益率(PER)は 17 倍となっています。一見すると、これはフッシー平均からそれほど離れていませんが、バリュー投資家にとっては、予想 PER が 53 倍であることを正当化するのは困難です。
もちろん、それはすべて相対的な価値に関するものです。より広範な航空宇宙および防衛セクターの平均PERは約34倍です。これらの数字は、市場が業界とロールス・ロイスの両方の数年間にわたる継続的な力強い成長を織り込んでいることを明確に示唆しています。
どう見てもその会社は安くない。ロールズは最近、新型コロナウイルス感染症のパンデミック以来初の配当を発表したばかりであり、取引を有利にする配当もほとんどない。
そうは言っても、私たちは現在成長株の領域にいるのは間違いありません。投資家は収益性の向上、原子力エネルギーへの拡大、民間航空や防衛からの需要の継続に賭けている。
個人的には、国防支出の増加と同社の商業分野における優位性により、潜在的な成長は十分にあると考えていますが、リスクがないわけではありません。
私の評決
ロールスロイスの株価が急騰したことは間違いありません。しかし、それはラリーが終わったことを意味するわけではない。これは数年前とは根本的に異なるビジネスです。それはより無駄がなく、より集中しており、最終的には大きな利益を生み出すと思います。
防衛や原子力などのセクターの長期的な成長の可能性と、航空宇宙工学における同社の支配的な地位を信じている投資家にとっては、今のうちに返済することが時間の経過とともに依然として賢明であることが判明する可能性がある。
とはいえ、実行において何らかの失敗をすると、自信が揺らぐ可能性があります。株式の価格が完璧に基づいて設定されている場合、小さな失望であっても大きな影響を与える可能性があります。収益の減少やセクターの見通しの変化は、投資家にある程度の痛みを引き起こす可能性がある。
それでも、たとえロールス・ロイスの株価が史上最高値に近づいていたとしても、この方向性を支持する人にとっては価値があるかもしれない。


