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FTSE 250企業のオックスフォード・インスツルメンツ（LSE：OXIG）の株価は、2025/26年上半期決算の発表を受けて15％反発した。
その後価格は若干下落し、1月24日に付けた1年ぶりの高値である21.90ポンドを依然として5％下回っている。
したがって、株式にはいくらかの価値が残っている可能性があり、保有株に追加することでそれを獲得できます。
しかし、それだけで時間を費やす価値があるでしょうか?
そんなに強い数字だったのか？
11 月 11 日に発表された上半期の結果は、振り返るよりも期待する方がエキサイティングなものでした。
売上高は前年同期比7.9％減の1億8550万ポンド、営業利益は22.9％減の2470万ポンドとなった。
営業利益率は2.8%減の13.3%、1株当たり利益は29.2%減の33ペンスとなった。
ブライミー。では、なぜ株価は急騰したのでしょうか？
まず、説明がしっかりしているように感じました。この期間中に発表された米国の対英国関税により、オックスフォード・インスツルメンツの機器の注文と出荷が遅れました。一方、中国のレアアース鉱物の輸出規制により、同社の一部の主要原料の供給に影響が出ている。
第二に、経営陣はこれらのリスクを軽減するために迅速に行動しました。新しい関税を考慮して注文帳の価格が変更され、サプライチェーンが再編成されました。
第三に、これらの変化を背景に、同社は強力な中期ガイダンス（2027/28年末まで）を改めて表明した。
ビジネスの見通しは明るい
同社が今後の強力な業績指針を発表したことも好感された。
これには、5% ～ 8% の年間複合収益成長率が含まれます。また、2027/28年末までに調整後営業利益率が20%を超え、それまでに資本利益率が30%を超える見込みです。
自社株買いプログラムの規模は5000万ポンドから1億ポンド増額され、株価はさらに上昇した。これはこれらの利益をサポートする傾向があります。配当を 5.9% 増額して 5.4 ペンスにしても、何ら害はありませんでした。
私は今でも、突然の料金変更は長期的には同社の収益成長に影響を与える可能性があると考えています。これらは企業の株価を決定するものです。
とはいえ、アナリストらは、オックスフォード・インスツルメンツの収益は2027/28年末まで年間39％という驚異的なペースで成長すると予測している。
今のあなたの評価は何ですか？
割引キャッシュ フロー (DCF) モデルは、各企業のキャッシュ フロー予測を使用して、株式がどこで取引されるべきかを正確に示します。
これにより、あらゆるビジネスセクターに存在する過大評価または過小評価の影響を受けない「クリーンな」評価が得られます。
私は長年にわたり、これが株価と評価額の間のギャップを特定するのに非常に役立つことに気づきました。そして、これら 2 つの行動の間にあるギャップこそが、長期的に大きな利益を生み出す可能性があります。これは、資産は時間の経過とともに実質価値で取引される傾向があるためです。
オックスフォード・インスツルメンツの場合、DCF は、株式が現在ほぼ正確にその「公正価値」に近い値で取引されていることを示しています。
私の投資スタイル
私はオックスフォード・インスツルメンツの収益は今後も力強い成長を続けると信じており、それはいつか株価の上昇を正当化するだろう。しかし、それは現時点ではかなり価値があるので、現時点ではそうではないと思います。しかし、価格評価の差がさらに拡大した場合、当社は同社への出資比率を高めることを検討する予定です。
その間、私の注意は、最近私の目に留まった他のさらに過小評価されている銘柄に向けられています。
