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FTSE 100は今年は好調でしたが、すべての銘柄が上昇したわけではありません。いつものように、勝者の中には敗者がたくさんいます。それが私には合っています。勢いを求める投資家もいますが、人気が落ちた銘柄を好んで、回復したときに利益を得られることを期待する投資家もいます。
それは私自身がやることです。投資成績には周期性があるため、割安株が急騰すると気分が良くなります。これら3人の長期敗者は、復活の可能性を示すことができるだろうか？
バラット・レッドロウには支援が必要だ
現在は住宅建設業者にとって困難な時期であり、昨年も例外ではありませんでした。バラット・レッドロウ（LSE：BTRW）の株価は11％下落した。 5 年間で 45% 減少しました。わずか 10 年前、株価は約 600 ペンスで取引されていました。現在は375ペンスとなっている。
新築住宅の需要は英国の欧州連合（EU）離脱、高インフレと住宅ローン金利、購入支援制度の終了によって打撃を受けている一方、人件費と材料費の上昇が利益率を圧迫している。外装材の防火スキャンダルも役に立たなかった。
予算の不確実性と金利低下を受けて住宅需要が回復するにつれ、明るい兆しが見えてきました。バラット・レッドロウの株価収益率（PER）は 14.8 で、そこそこの価値があるように見えますが、最終利回りは最大 4.7% です。見通しが改善する前に安値で買える10年に一度のチャンスかもしれない。しかし、英国経済は依然として低迷しており、手頃な価格の問題が依然として残っているため、その保証はありません。
クロダも安くなってきました。
Croda International (LSE: CRDA) も、私が興味深いと思う、長期的に問題を抱えている企業です。同社は美容、農業、ライフサイエンスで使用される特殊化学品を製造しており、顧客が必須成分を買いだめする中、パンデミック中に需要が急増している。
株価は2020年に約1万ペンスまで急騰したが、注文の減少とともに急落した。現在の2,650ペンスは10年前よりも下がっています。顧客がパンデミックの在庫をほぼ一掃し、売上が回復し始めるため、今日が潜在的な転換点になる可能性があります。
Croda の配当利回りは 4.2% に上昇し、PER は 18.9 で、株価は過去よりも良くなっているように見えます。しかし、Croda には収益と利益に関してまだ取り組むべき課題があり、まだそこに到達していないと思います。
モンディは奮闘を続ける。
紙と包装の専門家であるモンディ (LSE: MNDI) も 10 年前の水準を下回って取引されている FTSE 100 銘柄の 1 つです。最初の電子商取引ブームとパンデミック中に再び急成長した後、私たちが自宅で画面に釘付けになっているため、生活費危機によって需要が打撃を受け、株価は下落した。過去 1 年間で 25% 減少し、5 年間で 50% 減少しました。
主要市場が供給過剰で紙の価格が下落する一方で、消費者はプレッシャーを感じ続け需要が打撃を受けているため、回復にはもう少し待たなければならない可能性があると考えています。しかし、5.1％の先物利回りはある程度の安心感を与えるはずであり、この株は良い価値があるように見える。モンディのPERは12.4で、3銘柄の中で最も割安だ。
3つとも検討する価値はあるが、クローダ氏とモンディ氏が勇気を示すまでにはさらに1～2年かかる可能性があり、金利低下によりバラット・レッドロウ氏はより早急な方向転換を迫られる可能性がある。この業績不振のトリオにとって今後10年は過去10年よりも良くなるはずだが、投資家は辛抱強く待つ必要があるかもしれない。
