ジョンソン・エンド・ジョンソンは、積極的な成長戦略を概説しながら、予想を上回る素晴らしい第 4 四半期決算を報告しました。
投資家にとって魅力的だと思われる銘柄は次のとおりです。ジョンソン・エンド・ジョンソン (JNJ) は配当王であり、63 年連続で増配を続けており、市場で最も信頼できる収益株の 1 つとなっています。
ダウ ジョーンズ 30 指数の忠実なメンバーである JNJ は、インカム投資家が切望する品質の安定性を提供する配当株です。
インカム志向の投資家にとって、数字を見ると配当の話がさらに良くなります。
JNJは多様なポートフォリオを構築しています。
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JNJ株は増配の準備が整っている
Fiscal.aiのデータによると、ジョンソン・エンド・ジョンソンは年間配当を2006年の1株当たり1.32ドルから2026年には5.20ドルに引き上げた。
優良株を追跡しているアナリストは、フリーキャッシュフローが2026年の251億4000万ドルから2030年には364億5000万ドルに増加すると予想している。
年間配当費用が約 125 億ドルであることを考慮すると、JNJ 株の配当性向約 50% は持続可能です。フリーキャッシュフローベースの拡大は、2030 年までの継続的な増配につながるはずです。
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ウォール街は、ジョンソン・エンド・ジョンソンが2030年に年間配当を1株当たり6.64ドルに引き上げ、コスト収益率を2.8％に引き上げると予想している。
JNJ 配当指標の概要 現在の利回り: 2.2% 継続的な配当成長: 63 年間 (配当王の地位) 配当性向: FCF の約 50% 四半期配当: 1 株あたり 1.30 ドル 年間配当: 1 株あたり 5.20 ドル 5 年間の配当成長率: 年あたり約 5.2% JNJ 株が今傑出している理由
ジョンソン・エンド・ジョンソンは、1つまたは2つの大ヒット薬に依存する典型的なヘルスケア株ではありません。同社は 28 のプラットフォームにわたるポートフォリオを構築し、少なくとも年間 10 億ドルの収益を生み出しています。
持続可能な成長を目指す場合、この多様化は重要です。
CEOのホアキン・デュアト氏は最近の電話会議でこれらの強みを強調し、ステラーラバイオシミラーの影響を除くと、同社のイノベーティブメディシン部門が16%成長したと述べた。これは、すでに年間収益が 500 億ドルを超える企業としては驚異的な数字です。
ドゥアト氏はこう語った。
同社は、医薬品部門の腫瘍学、免疫学、神経科学、医療機器部門の心臓血管、外科、眼科の 6 つの中核分野で事業を展開しています。各セグメントは有意義な収益と成長の可能性をもたらします。
全体的に勢いが強い
第 4 四半期の収益は 246 億ドルで、営業ベースで 7.1% 増加しました。この成長は、STELARA バイオシミラーとの競合により約 650 ベーシス ポイントの逆風に直面しているにもかかわらず達成されました。
バイオシミラーの影響を除くと、JNJ は実際に通期で 2 桁の成長を達成しました。
同社最大の医薬品であるダーザレックスは同四半期に24％成長した。多発性骨髄腫治療は、すべての治療ラインでシェアを拡大し続けており、特に最前線での実績が優れています。 TREMFYA は、炎症性腸疾患の発売とすべての適応症にわたる市場シェアの継続的な成長により、65% というさらに劇的な成長を記録しました。医療技術部門では、心臓血管部門が 15% の営業成長を達成しました。アビオメッドとショックウェーブはいずれも 2 桁の好調な利益を記録し、電気生理学事業では VARIPULSE の治療患者数が 40,000 人近くに達するなど改善が見られました。 1,000億ドルへの道
経営陣は、2026年の営業収益成長率を5.7%～6.7%（中央値1,000億ドル）とするガイダンスを示しました。
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これにより、JNJ はその閾値を超えた最初のヘルスケア企業となります。
成長の原動力は確かなもののようだ。 TREMFYA、DARZALEX、CARVYKTI、ERLEADA、SPRAVATO が医薬品部門をリードします。肺がん治療薬のRYBREVANTやLAZCLUZE、うつ病治療薬のCAPLYTAなどの新発売が勢いを増している。医療技術の成長は、電気生理学における VARIPULSE、外科における ETHICON 4000 ステープラー、および視覚における OASYS MAX ファミリによってもたらされる必要があります。
おそらくもっと重要なことは、デュアト氏が同社には「10年以内に二桁の成長を達成する見通し」があると述べたことだ。売上高が 1,000 億ドルに迫る企業としては、これは驚くべきことです。
将来のために構築
JNJ は、Intra-Cellular Therapies と Halda Therapeutics の買収を含め、2025 年中に R&D と M&A に 320 億ドル以上を投資しました。
同社はまた、550億ドルの米国投資計画の一環として、ノースカロライナ州とペンシルベニア州に新しい製造施設を建設する計画も発表した。私たちの目標は、国内で使用されるすべての最先端の医薬品をここ米国で生産することです。この投資には、同社のロボット手術システム「OTTAVA」の開発も含まれている。経営陣はFDAの承認を申請しており、このプラットフォームが2028年までの成長の重要な原動力になると期待している。JNJは腫瘍領域で、2030年までに年間売上高500億ドルの達成を目指している。経営陣によると、多発性骨髄腫のフランチャイズだけで250億ドルを超える可能性があるという。
TECVAYLI と DARZALEX の最近のデータでは、続発性多発性骨髄腫患者の進行または死亡のリスクが 83% 減少することが示されました。この種の有効性は、承認されれば強力な採用を促進するはずです。
強固な財務基盤
同社は2025年末に480億ドルの負債に対し、約200億ドルの現金と市場性のある有価証券を保有した。
今年のフリーキャッシュフローは197億ドルに達し、経営陣はこの数字が2026年には約210億ドルに増加すると予想している。
この財務力が事業投資と株主還元の両方を支えています。 JNJ は 1963 年以来、毎年増配しながら AAA の信用格付けを維持しています。
約5億ドルの関税コストを吸収し、米国政府との自主価格協定を実施したにもかかわらず、調整後の営業利益率は2026年に少なくとも50ベーシスポイント（bps）改善するとみられる。
配当は引き続き堅調
配当性向は FCF の 50%、フリーキャッシュフローは 250 億ドル以上と予想されており、JNJ の配当は安全であるように見えます。
同社は、配当金の支払いと成長への取り組みへの多額の再投資に資金を提供するのに十分な現金を生み出しています。
利回りが 2.2% であれば誰も驚かないでしょうが、安全性、成長性、そして 63 年間にわたる増加実績の組み合わせを考えると、これは検討に値する収益投資になります。
不確実な時代に安定を求める投資家にとって、JNJ の防御特性、成長の可能性、配当の信頼性を兼ね備えた銘柄はほとんどありません。
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