かつてウォールストリート全体に楽観論の波を引き起こしたまさにその技術が、今はこれを構築したまさにその会社への圧力を戻し始めました。かつて純粋にソフトウェアの成長エンジンとされていた人工知能（AI）は、今や投資家に真の「安全な成長」が何であるかを再び考えさせています。
この変化は、シティグループが6つの主要ソフトウェア株をリセットし、AIの破壊が予想より速く加速する可能性があることを警告した後、さらに明らかになりました。その結果、そのセグメント全体でビジネスモデルを再構築します。
同社はこれらの企業の強みや品質に疑問を提起していないが、明らかな懸念を示した。今後12ヶ月は投資家に馴染みのある上昇力を提供できない可能性があります。
Seeking Alphaによると、Tyler Radkeが率いるCitiアナリストは、「私たちはこれらの企業の大部分が良い企業であり、長期的に良い場所にいると思うが、興味深い12ヶ月の触媒はありません」と述べた。 「このようなより選択的なアプローチにより、AI加速の兆候が現れた場合、評価にもっと敏捷に対処できます。」
もちろん市場も反応します。 AIがもはやソフトウェア業界の改善にとどまらないという不安を反映して、トレーダーが迅速に期待を調整するにつれて、グループ全体の株価が下落しました。
シティ、AIの懸念の増加により、6つのソフトウェア株式の降格
Tyler Radkeが率いるCitiアナリストは、6つの有名なアプリケーションソフトウェア会社をBuyからNeutralに下方修正しました。リストには、同様のWeb（SMWB）、DocuSign（DOCU）、Autodesk（ADSK）、Nice（NICE）、CCC Intelligent Solutions Holdings（CCC）、およびVeeva Systems（VEEV）が含まれます。
Citiのメッセージは、これらの企業が強力な企業ですが、今後12ヶ月間に強力な触媒を提供できない可能性があることです。
関連項目：UBS、AIソフトウェア巨大企業の見通しを静かにリセット
そのような見解の後には、より深い懸念があります。 AIは急速に進化しており、非上場AI企業は今後数年間で1,000億ドル以上の新しい収益を生み出すと予想されています。ブルームバーグが報じたところによると、アリババ（BABA）は5年以内に年間1000億ドルを目指している。これは、既存のアプリケーションソフトウェアの成長で予想される約500億ドルを上回る金額です。つまり、技術が変化しています。
Radke氏は、「簡単に言えば、ソフトウェアアプリケーションのアーキテクチャ、ビジネスモデルの耐久性、最終的な価値に関する懸念が今後数ヶ月にわたって深刻化するリスクがあると考えています」と述べた。
シティはアナリストが慎重になり、目標価格を下げました。
グレードの下方修正とともに、シティは全体的に価格目標を大幅に下げました。同様のウェブ（Similarweb）は最も急な削減の1つを見ており、目標は8.50ドルから3ドルに下がった。 DocuSignの目標は99ドルから50ドルにほぼ半分に減少し、Autodeskは331ドルから246ドルに落ちた。
他のカットには、NICEが184ドルから119ドルに、CCCインテリジェントソリューションが10ドルから6ドルに、Veeva Systemsが291ドルから176ドルに引き下げられました。
その他のウォールストリート
億万長者ダリオは、フェッドの選択について2つの単語を送信します。 WarshTopアナリストは、この株式が2026年にあなたのポートフォリオを向上させると賭けます。 Bank of Americaは株式市場の投資家に静かな警告を送ります。
この種の全面改訂は強力な信号を送ります。これはただ一つの会社が苦労しているのではなく、その分野の未来に対するより幅広い再評価に関するものです。
シティは、AIが単なる成長力ではなく潜在的な破壊者として認識されているソフトウェアアーキテクチャ、ビジネスモデルの耐久性、および長期価値評価の懸念が高まっていることを強調しました。
シャッターストック
ソフトウェア株は引き続き下落しています。
私たち二人とも市場は待ってくれないことを知っています。そして4月10日で終わる週の最後のセッションで、その反応が可視化されました。投資家の不安が増え続けるにつれて、6つの株式はすべて下落を続けました。
Sameweb Ltd.（SMWB）：6％を下回り、今週の損失率は14.02％に増加しました。 DocuSign（DOCU）：約5.8％下落し、週間下落率が11.75％になりました。 Autodesk（ADSK）：約3％下落、週間の損失率は7.99％です。 NICE（NICE）：下落を主導して7％以上下落し、週間下落率を14％に高めました。 CCC Intelligent Solutions（CCC）：6.38％下落、週間16.97％急落Veeva Systems（VEEV）：3.6％下落、今週12.97％下落
より広いソフトウェア部門は、伝統的なビジネスモデルがAI中心の代替案に適合できるかどうかについて投資家の疑問がますます大きくなり、圧力を受けています。
AIはソフトウェアビジネスモデルを再考するよう強制しています。
シティの警告は短期的な価格措置以上です。同社は、企業がAI中心の世界でコストを削減し、運用を簡素化するために努力するにつれて、ソフトウェアの最適化とベンダーの統合が増加する傾向を強調しました。
これは、契約の減少、予算不足、競争の深化を意味する可能性があります。特に、AIツールが既存のソフトウェア機能を複製または置換し始めると、さらにそうです。同時にAI支出も急速に増加すると予想される。
しかし、ここで考える必要があるものがあります。これらの支出の大部分は、既存のソフトウェアプロバイダではなく、新しいAIベースの企業に使用できます。
それはトリッキーなダイナミクスを作成します。したがって、AIは必ずしも一晩ソフトウェアを置き換えるわけではありませんが、投資フローを再編しています。関連会社は長期的にはまだ強いかもしれません。しかし、短期的には不確実性が高まり、今後の方向は予測しにくいようです。
だから時間との戦いです。これらの巨大ソフトウェア企業は迅速に適応するか、AIが追いつく前にルールを書き換えます。
関連項目：Goldman Sachs、ソフトウェア株式への爆弾宣言
