コロナウイルスのパンデミック中にエヌビディア（NVDA）を取材したことを覚えています。当時はまだゲーム用グラフィックスカードの話でした。
StatMuseによると、同社は2021年11月に取引を終了し、分割調整後約32ドルで取引されていたという。これはマクドナルドを2回利用するのに支払う金額に相当します。
確かに時価総額810億ドルを誇るハイテク株としては依然として堅調だが、AIの根幹からは程遠い。
その後、OpenAI は 2022 年後半に、今やユビキタスな AI チャットボットを ChatGPT で起動し、すべてが焦点になったと CNBC が報じました。
ほぼ一夜にして、Nvidia はニッチなテクノロジ分野から、コンピューティングの新時代のミッションクリティカルな部分へと成長しました。
S&P Global によると、2024 ～ 25 年までに Nvidia の時価総額は 3 兆ドルを超え、その後は 4 兆ドルを超える (2021 年末時点の 50 倍) と予想されています。
約 3 年前に Nvidia に 10,000 ドル賭けた場合、現在ではおそらく 123,000 ドルの価値があります (1,132% という驚異的な利益)。
過去 1 年間、Nvidia は投資家に約 40% の利益をもたらしました。
それ以来、この物語は拡大し続け、Nvidia が AI 軍拡競争の重要な推進者となりました。
こうした背景は、ベテランのテクノロジーアナリスト、ダン・アイブス氏が今もなお活躍している理由を説明するのに役立つだろう。アイブス氏 市場はAI導入の時間と規模を依然として過小評価していると思います。
同氏は現在、2026年末までにNVIDIAの基本目標を250ドルに設定しているが、これは現在の価格187.67ドル（執筆時点）から33％の上昇に相当する。
アイブス氏は、一部の投資家が見逃したと信じているAIの物語はまだ始まったばかりだと確信している。
アナリストが2026年の大胆な価格目標を発表したことを受け、エヌビディア株は注目を集めた。
写真：FALLON BY PATRICK T. ゲッティイメージズ
ダン・アイヴスがテクノロジーについて語るとき、ウォール街は耳を傾けます。
ダン・アイブスは、ウェドブッシュ・セキュリティーズ社のマネージング・ディレクター兼テクノロジー・リサーチ部門のグローバル責任者であり、テクノロジーに関してウォール街で最も引用されているアナリストの一人です。
彼が他と違うのは、大きな話題について大きな数字を掲げ、テレビで平易な英語で自分の理論的根拠を説明することを恐れないことだ。
アイヴス氏は、クラウド コンピューティング、EV、今日の AI 主導の株式市場ブームなどの分野を含む、初期のテクノロジー サイクルに傾倒することで確固たる評判を築いてきました。
NVIDIA の詳細:
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彼の投資の焦点は、長期的な成長、触媒主導のテクノロジー、および主要なプラットフォームの変革に重点を置いています。
TipRanks では、アイブスは 5 つ星アナリストとして評価されており、500 件の評価で 56% という驚異的な成功率を誇り、コールごとの平均リターンは約 16% です。
特に彼が大胆な姿勢をとった場合、その記録は非常に貴重です。
ダン・アイブス氏が Nvidia を 2026 年末までに 250 ドルと見ている理由
アイブス氏に関して言えば、エヌビディアに対する彼の250ドルという巨額の要求は、ウォール街が十分にモデル化していない収益力にすべて関係している。
Yahoo Finance とのインタビューで同氏は、市場は依然として Nvidia がトレーニングから推論、現実世界への展開までを含む AI スタックのあらゆる部分にとってどれほど重要であるかを過小評価していると主張しました。
同氏の株式に対する信じられないほどの信頼は、主に Nvidia の巨大な規模と地位に基づいています。
Nvidia の最終的な位置付けの書き換えに向けた 3 年間のタイムライン2022年: AI収益が98億ドルに達するまでの基準年2023年：44億ドル（前年比-55%）、AIブームに先立ってゲーム関連とデータセンターの需要が減少したため、ビデオゲーム大手は減少を見た年。 2024 年: 298 億ドル (前年比 +581%)、AI の変曲点2025 年: 729 億ドル (前年比 +145%)、規模は拡大し、利益率は猛烈なペースで増加し、Nvidia の AI の優位性が利益に表れています。 12 か月後: 992 億ドル。これは、わずか 2 年前には事実上不可能と思われたランレート収益を表します。出典: アルファを求めて
Nvidia は、AI インフラストラクチャの開発を進めるために競合するハイパースケーラー、企業、政府の頂点に立っています。
アイヴズ氏はまた、企業における AI の導入がまだ成熟していないため、地政学的な変化と貿易力学の進化は現在、誤った価格設定になっているとも考えています。
したがって、推定値がわずかに高い場合、計算はすぐに機能し始めます。
AI の構築はまだ初期段階にあります。
アイブス氏によると、投資家が犯し続ける最大の間違いは、AI取引がすでに混雑していると感じていることだという。
実際、彼はまったく逆で、市場は 8 ～ 10 年の成長期間の 3 年目にしか形成されないと考えています。これが、不安定性が基調的なトレンドを壊さなかった理由です。
彼の主張をさらに説明するために、現在 AI を有意義に利用しているのは米国企業のわずか約 3% であり、そのほとんどはまだ評価または試験段階にある、と同氏は述べています。
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そこでアイヴス氏は、誇大宣伝サイクルよりも企業支出に重点を置いている。企業は以前のように実験をするのではなく、予算を立てています。
実際、ゴールドマン・サックスは、AI企業が2026年までに5,000億ドル以上を投資する可能性があると述べ、アナリストの設備投資の見積もりは一貫して能力拡大を過小評価していると述べた。
AIインフラ関連の設備投資は予想をはるかに上回るペースで伸びており、わずか1年前には市場の下落を懸念していた投資家らを驚かせた。
さらにアイヴズ氏は、現在進行中の大きな地政学的な変化を指摘している。
同氏は、ここ数十年で初めて米国が主要技術において中国に対して決定的な優位性を取り戻し、AIの物語に新たな層が加わったと感じた。
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