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ウォーレン・バフェットの指標が戻ってきています。この指標は、株式がどの程度過大評価されているかを測定する 1 つの方法です。これは記録的な水準であり、株式市場の暴落が近づいている可能性があることを示唆しています。
簡単に言うと、ウォーレン・バフェット指数は、ある国（通常は米国）の全株式の時価総額を経済規模で割ったものです。パーセンテージで表される指標が高いほど、基礎となる経済と比較して株価が過大評価されていることを示します。
1970年代には約40％でした。 1980年代には50～60％に達しました。ドットコム崩壊の直前には140％のピークに達した。 2025 年 10 月 17 日には 218% になります。経済に関して言えば、米国株は史上かつてないほど割高になっています。パニックステーションの時間ですか？
何が起こるでしょうか？
一方で、今回は本当に違うかもしれません。近年急速に普及している人工知能（AI）は、まさに画期的な技術です。いくつかの流行語は、私たちが AI に基づいた経済の黄金時代に向かうと予測しています。先進国が年間5％を超えるGDP成長率を記録し始めれば、こうした思い切った評価は正当化されるかもしれない。
一方で、2000 年のバブルとの類似点も数多くあります。画期的なテクノロジーが登場しましたが、それからお金を稼ぐ方法はまだ誰も知りません。バフェット氏もこのような見方をしているのかもしれない。彼の複合企業バークシャー・ハサウェイは、通常の資金の使い方、つまり企業への投資を行わずに、前例のない3,000億ドルの現金の山を築き上げた。これは、彼が市場の状況についていくぶん神経質になっていることを意味します。
どちらの陣営にも強い訴訟があるため、最善の行動は多様化だと思います。私は今でも純資産のほとんどを株式で保有していますが、ポートフォリオのバランスを見直して、大きな利益を生み出すことができる貯蓄を増やすことにしました。株価が高騰し続けたらどうなるでしょうか？よく露出してますね。クラッシュしたらどうなりますか？割引を受けるための現金が手元にあります。
考慮すべき事項
投資家は資産全体だけでなく、株式ポートフォリオ内でも多様化できます。バークレイズ (LSE: BARC) のような銀行株を例に挙げます。 S&P 500 の平均株価収益率は 30 に近く、FTSE 100 は 20 に近いのに対し、バークレイズの PER はわずか 9.4 です。暴落が起こった場合、これは株価の下落余地が少なくなることを意味します。
現在、同株の配当利回りは2.24%となっている。混乱した状況下では、たとえ株価が低迷していても、配当金という「ポケットの中の現金」がリターンをもたらしてくれます。もちろん、配当金が保証されているわけではありません。ただし、現在の予想では 2 年ごとの増配が予想されています。
銀行自体が破綻する可能性はほとんどありません。読者は、17 年前のやや注目すべき株式市場の下落を覚えているかもしれません。金融セクターは大不況以来、長年苦戦を強いられてきた。しかし、分散ポートフォリオの一部として、バークレイズは検討すべき銘柄であると考えています。
