画像ソース: Rolls-Royce plc
Rolls-Royce（LSE：RR）の株式では、ここ数年は眩しい歳月でした。彼らは長年にわたり、トロットの分野で継続的にFTSE 100で最も強力な成果を上げてきました。過去半年間、株価はなんと983％も上がった。
これまで2026年はどうですか？
株価は本質的にどこにも行かなかった。それはうまく始まり、実際に新しい史上最高値を記録しました。しかし、その後上昇幅を放棄し、年初より約1％低いレベルを記録しました。
何が起こっているのでしょうか？これは私のポートフォリオの買収の機会でしょうか、それともロールスロイス株式の長期強勢長が力を失った可能性があるという警告信号ですか？
最大の問題は民間航空だ。
株式はただ一つの理由で落ちたり上昇したりしません。株価を上げるのに役立つ多くの要素が常に存在し、時には合理的な場合もありますが、明確な韻や理由がない場合もあります。
しかし、時々、特定の期間中の特定の株式の価格の動きは、主要なドライバーに大きく依存します。
今ロールスロイス株がそういう場合だと思います。私が見ると、ドライバーは民間航空の経済性が低下していると要約することができます。
これは、観光客や他の旅行者に直接危険を与える現在の中東の戦争が民間航空の需要を抑制し、航空会社の収益を侵食する可能性が高いことを意味します。一方、急増するジェット油コストは航空会社のコストを増加させています。
低収益と高コストを組み合わせると、不要な支出が凍結する可能性が高くなります。これはおそらく、航空会社が新しい航空機の注文を撤回またはキャンセルすることを意味します。飛行時間が短くなると、定められた時間を使用した後にジェットエンジンが通過しなければならない高価なディープサービスジェットエンジンが減少する可能性があります。
状況は悪いですが、ひどいものではありません。
それにもかかわらず、ロールスは潜在的な利益の打撃についてまだ具体的な懸念を表明していない。
たぶん決してそうではないかもしれません。たとえば、収益を安定的に維持するためにビジネスの効率を絞ることができるからです。近年、コスト管理に有効であることが証明されています。
また、航空会社が地元の需要ではなく、世界中の乗客の需要が大幅に減少しているかどうかはまだわかりません。需要の減少がどれだけ長く続くかは不明です。
それにもかかわらず、世界経済が弱まり、多くのチラシへの旅行への恐怖が続いているため、民間航空には今後困難な時期があり、これらの時期は数週間ではなく少なくとも数ヶ月間続くと思います。
民間航空はロールズの事業の一つに過ぎません。放散部門では、近年のように、顧客の需要が増え続けると予想されています。同様に、同社の電力システム事業に対する需要において、固有価は悪くないかもしれません。
しかし、ファンデミック期間中に見たように、ロールスの民間航空事業が不振になると、会社全体のパフォーマンスに大きな影響を与えます。
今年の低迷実績にもかかわらず、ロールスロイス株は純利益の41倍に売れています。それは私に高価に見えますが、私はそれらに触れません。
