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FTSE100の配当株で利回りが6％を超える銘柄は多くありません。そして、根底にあるビジネスに大きな問題がないことはさらにまれです。
このため、LondonMetric プロパティ (LSE:LMP) は珍しいものになります。利回り6.5％の不動産投資信託（REIT）であり、長期的な安定した不労所得の源泉と考えられます。
税務上の取扱いはお客様の個別の状況により異なり、将来的に変更される可能性がありますので、あらかじめご了承ください。この記事の内容は情報提供のみを目的として提供されています。これは税務上のアドバイスを目的としたものではなく、いかなる形式の税務アドバイスも構成するものではありません。
家賃
LondonMetric は、倉庫、コンビニエンス ストア、医療ビルの膨大なポートフォリオを所有およびリースしています。そして家賃収入の90％は配当金として投資家に還元されます。
同社の平均リース有効期間は 17 年です。重要なのは、トリプルネットリースを使用するということは、借主が保険、税金、メンテナンスの責任を負うことを意味するということです。
これにより、LondonMetric はコストの上昇に対して多くの保護を得ることができます。長期リースでは家賃の値上げ交渉の機会が制限される可能性が高いため、これは特に重要です。
REIT として、同社は課税所得の 90% を投資家に分配する必要があるため、成長に向けた投資能力が制限される可能性があります。ただし、企業は他の戦略を使用することもできます。
成長
ロンドンメトリックは賃貸収入を維持するのは容易ではありませんが、合併と買収を通じてポートフォリオを拡大および改善することができます。そして、これが最近行われていることです。
過去数年にわたり、同社はポートフォリオを再編成するためにいくつかの大きな動きを行ってきました。これには、他の事業を買収し、その後、弱い資産を売却することが含まれていました。
これは危険なアプローチになる可能性があります。借金があり、売却価格の保証はありません。そして、これには金利の上昇によりコストが増加するリスクがあります。
しかし、それがうまくいけば、REITは魅力的な不動産ポートフォリオを構築する効果的な方法となる可能性があります。これはまさに、LondonMetric が過去数年間行ってきたことです。
報告
FTSE 100銘柄の中で配当利回りが高いのはロンドンメトリック・プロパティだけではない。しかし、ブリティッシュ・タバコの業績は悪化しており、リーガル・アンド・ジェネラルの配当は利益でカバーできていない。
LondonMetric の場合はどちらにも当てはまらないので、ポートフォリオとして購入する必要がありますか?私の答えが「ノー」であると聞いて驚かれるかもしれません。他にもっと良い機会があると思います。
6.5％の配当利回りはかなり高いように思えます。ただし、これはFTSE 100の長期平均年間リターンよりも低く、2025年には指数全体のリターンが20％を超えることになります。
今後数年間で不労所得を狙う投資家にとっては、検討すべき銘柄になると思います。しかし、それは将来の私になるかもしれませんが、それは今の私の野心ではありません。
浮き沈み
REIT は成長に関して構造的な問題に直面することが多く、ロンドンメトリックも例外ではありません。利益を株主に分配しなければならないという点で困難が生じます。
これは、拡大の機会が限られていることが多いことを意味します。したがって、株式は受動的収入の優れた源泉となり得るとは思いますが、トータルリターンの方程式は私にとってあまり魅力的ではないように思えます。
この種のビジネスには何も問題はありません。これについては後で戻ってきても構いません。しかし今のところ、私のポートフォリオにより適した銘柄は他にもあると思います。
