10月6日以来、仮想通貨市場は1兆1000億ドル以上の価値を失った。 Bull Theory のアナリストは、この行動の根本原因を調査し、業界にとって好調な第 4 四半期になると予想されていた業績を下回る原因となった重大な問題を特定しました。
10月10日の急落後、市場の流動性は急落した。
主な要因として挙げられたのは、10月10日の劇的な下落により市場の流動性に深刻なダメージが及んだことだ。この結果、わずか数分でトレーダーから 200 億ドル以上が清算されました。
これは特にアルトコインに影響を及ぼし、多くが 70% から 80% の損失を被りました。現在の市場環境は流動性が低下しており、価格が変動しやすいため、たとえ少額の販売であっても価格が大幅に下落する可能性があります。
アナリストらは、今回の最初の暴落後に流動性が回復していないため、ビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）などの主要な仮想通貨の注文帳簿がますます希薄になっていると指摘した。
この流動性の薄さの影響は甚大です。少量の販売の場合、価格が大幅に下がる可能性があります。この観察は、実際の販売よりも価格下落の方が顕著であるという、最近の市場活動の現実と一致しています。
市場アナリストのトム・リー氏が指摘するように、景気後退の一因となるもう一つの要因は、主要なマーケットメーカーの行動です。 Lee氏によると、現在進行中の調整は、1社か2社の大手企業が重大な損失を被っていることが原因である可能性があるという。
これらの問題に加えて、市場における過剰なレバレッジがあります。前例のない清算にもかかわらず、多くのトレーダーがレバレッジを高めて市場に戻ったと伝えられている。
ブル理論のアナリストらは、この高いレバレッジと薄い市場の組み合わせにより、マーケットメーカーは最小限の価格変動で大規模な清算を引き起こすことができ、売りがより積極的になる可能性があると主張している。
仮想通貨恐怖指数が3年ぶりの最低水準に
これらの問題が複雑化するにつれ、市場心理は恐怖、不確実性、疑惑（FUD）に悩まされました。ビットコインが74,000ドルを下回ると強制清算に直面する戦略（旧MicroStrategy）に関する憶測など、現在広まっている話がパニックをさらに悪化させている。
2020年から2021年のサイクルにおいて、Strategyのコストベースは30,000ドルから32,000ドル付近で推移していることは注目に値します。ビットコインが元の価格より50％近く低い1万6000ドルまで下落したときでさえ、同社はコインを販売しなかった。
恐怖指数も１０に低下し、３年半ぶりの水準となった。アナリストらは、こうした極度の恐怖は2つの潜在的なシナリオを示していると考えている。言い換えれば、市場は底に達したか、底に近づきつつあるということです。
これらのセンチメント指標に加えて、ビットコインの相対力指数（RSI）は、ビットコインの価値が約2万ドルだった2023年1月と同様のレベルに戻りました。
アナリストらは、これは市場、特に投機活動が減少し小売りの関心が薄れているアルトコインにおける下降傾向の兆候であると示唆している。
現在の混乱にもかかわらず、ブル理論のアナリストらは、仮想通貨市場内では根本的にはほとんど変わっていないことに気づいた。彼らは、ハッシュレートの増加、機関投資家からの関心の継続、規制された仮想通貨に対する米国政府の支持姿勢により、ビットコインのネットワークが依然として強固であることを強調した。
ただし、負のサイクルも上昇サイクルも直線ではないため、デジタル資産市場の最終的な方向性はまだわかりません。これは、下降傾向にもかかわらず、新たな回復と将来の下落が起こる可能性があり、またその逆も起こり得ることを意味します。
この記事の執筆時点では、ビットコインは91,940ドルで取引されており、月曜日の仮想通貨市場の下落を主導した。 24時間では3％、1週間では13％の下落となる。
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