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市場は流動的であるため、ポートフォリオ内の英国株の一部をリバランスすることを検討しています。市場の不確実性により、私は慎重になり、よりディフェンシブ銘柄にシフトする必要があると感じました。
イングランド銀行は最近、人工知能や米連邦準備制度に対する信頼が低下した場合、「急激な調整」が起こる可能性があると警告した。同様に、国際通貨基金(IMF)は、市場がファンダメンタルズに比べて過大評価されており、地合いが悪化した場合に市場が急落する可能性があることを懸念している。
そこで、資金のうち約 1,000 ポンドを再配分する予定です。以上が私が検討している英国株です。
ハイストリートの必需品
常にそれなりに好調を維持している企業の 1 つはテスコ (LSE: TSCO) です。スーパーマーケットは派手さはないかもしれないが、困難な時には守りの姿勢を貫く。 2025 年には現在の配当利回りは約 3.2% となり、トータルリターンは約 25% となります。
利回りはそれほど高くありませんが、比較的一貫した支払い履歴を持つ現金と収益で十分にカバーされています。私自身、長年の顧客として、ブランド力と規模が構造的な保護を提供すると信じています。経済的に困難な時代であっても、人々は常に食料や食料品の買い物を必要としています。
テスコは以前、コスト上昇とライバルからの競争圧力のリスクについて警告していた。競合他社による過度の値引きは利益を圧迫し、利益を脅かす可能性があります。そして、インフレや投入コストがさらに高騰すると、配当成長を維持する能力がなくなる可能性がある。
しかし、夏の業績改善を受けて今月初めに通年の利益見通しを引き上げた。そのため、FTSE 100が過去最高値から下落しても、テスコは堅調に見える。
多様性の強み
2つ目の注目銘柄はF&Cインベストメント・トラスト(FCIT)です。これは、世界中のさまざまなセクターへのエクスポージャーを提供し、追加の防御層を追加する高度に分散された投資信託です。
この信託は約65億ポンドの資産を保有しており、その保有資産の上位はマイクロソフト、アップル、エヌビディアなどの典型的な米国ハイテク大手に大きく偏っている。それにもかかわらず、このファンドは他の多くのファンドよりもはるかに多様であり、14.5%が欧州株式、10.1%が新興市場、10.5%がプライベートエクイティとなっている。
それにもかかわらず、依然として世界株式と集中的なテクノロジーエクスポージャーに関連するリスクを抱えています。米国の技術力が低迷すれば、F&Cは打撃を受ける可能性がある。さらに、純資産価値に対する評価割引やセンチメントの変化により、ファンダメンタルズと必ずしも関連しない価格変動が生じる可能性があります。
正味のギアリングは約 4%、継続的な総コストは 0.45% です。
その信頼性を高めるもう 1 つの要因は、1868 年にまで遡るその長い歴史です。10 年間の平均年間収益率はわずか 6% にもかかわらず、非常に回復力があり、景気後退からすぐに立ち直る傾向があるようです。
最終的な考え
1,000ポンドを再配分に使用して、資本の一部をこの種の防御的な名前に移すことで、収入と資本保全のバランスをとることができます。これは、信頼できる英国の小売ブランドと世界的な多様化を通じて市場のボラティリティを軽減するのに役立ちます。
今のところ、私のポートフォリオの大部分はインカム指向株のままです。ただし、市場が不安定に見える場合は、テスコやF&Cのようなディフェンシブ銘柄を検討する価値があると思います。


