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FTSE 250は、9月の不況に関する懸念により、今月約2％減少しました。それにもかかわらず、それは防御的な宝石でいっぱいのインデックスですが、そのうちの1つはトリガーを引く準備ができていません。
防御企業は一般に、市場の乱流に乗る方が良いです。食品生産者、最高の食品、防衛請負業者であるケムリングは、9月に深く引きずり込むことで打撃を妨害するのに役立ちます。
長い間私の目を引いた別の名前は、パブチェーンJetherspoons（LSE：JDW）です。多くの小売投資家にとってFTSE 250のお気に入りを真剣に検討し、それを私のポートフォリオに追加しました。
しかし、計量後、私は今、副業にとどまっています。
カムバックの兆候？
同社にはまだ流行の傷跡があり、ホスピタリティセクターを攻撃し、2022年にバーを去りました。今年はもっと励みになりましたが、株価は完全に回収されませんでした。 Wetherspoonsの株式は2025年に約15％増加しており、古い投資家の信託の一部が再び登場していることを示唆しています。
運用状況も改善されています。 7月に、グループは、夏の天気が役割を果たしているため、同様の売上が12週間から7月20日に5.1％増加したことを報告しました。
勢いの構築では、半年数も提案されました。 H1 2025の収益は100億ポンドでしたが、利益は非常に薄かったが、32.2300万ポンドでした。それはまだ肯定的でしたが、アナリストの予測と比較して重要性の16.6％を示しました。
評価は魅力的ですか？
論文として、株価はあまり価格ではありません。株式は、現在のMID -CAP平均に応じて、13.9の前向き価格（P/E）の比率で取引されます。 0.41の価格の価格（P/S）比率は、株式が利益と比較して過小評価できることを示唆しています。
さらに、Wetherspoonsは最近配当を再導入し、約2.3％の利回りを提供しました。長い間、それは経営陣の管理への歓迎の兆候です。
私の疑いが入ってくるところ
この前向きな点にもかかわらず、私はいくつかのしつこい問題を無視することはできません。同社の時価総額は、過去1年間で17.7％減少し、市場の回復に対する信念に注意を払っています。収益性も3％未満の純利益です。
しかし、実際の固定ポイントはバランステーブルです。 Wetherspoonsには1,100億ポンドの負債があり、3億9,000万ポンドで蓄積されています。このレベルのレバレッジは、ビジネス、特にビジネス、特に予測不可能なパブ取引で高いです。
流動性は別の心配です。 0.31の高速比率は、会社の売り上げや追加の借入に依存することなく、短期的な債務をカバーすることが困難であることを示しています。
まだテーブルの上に
ウェザースプーンは依然として高距離の集落であり、ホテルへの拡張は別の成長手段のロックを解除することができます。それは柔軟なブランドであり、今後数年間、英国の社会構造で役割を果たし続けると思います。
しかし、注意を払う人として、現在のファンファイルとウェーハの細い縁はあまりにも多くの赤い旗です。現在、Wetherspoonsは私のFTSE 250ウォッチリストにしっかりと滞在し、次のセットの後、鉛筆で別の評価が鉛筆で塗られます。
