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時計は進んでいます。
そして全員の視線がスコアボードに注がれている。
今年3回目の利下げを決定するための連邦準備理事会会合まで残り2週間を切っており、FRBの政策当局者の意見の分裂はここ数年、あるいは数十年以上に比べてさらに深まっているようだ。
連邦公開市場委員会のメンバーやその他のFRB当局者らは12月9～10日の会合を前に沈黙期間に入った。
しかし、短期借入コストを引き下げるため指標フェデラル・ファンド金利を再度引き下げるかどうかについては、ほぼ沈黙を保っている。
関税インフレとそれに伴う物価上昇に懸念を表明し、金利を安定的に維持したいと表明する連邦準備理事会当局者が増えている。
ほぼ同じ数字が労働市場の弱体化を指摘し、１２月の追加利下げを求めた。
そして、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長を含む他の人々は沈黙を保っている。
サンフランシスコ中央銀行のメアリー・デイリー総裁はウォール・ストリート・ジャーナルとの独占インタビューで、FRB当局者間の異例のレベルの意見の相違は機能不全ではなく、真の不確実性を反映していると述べた。
デイリー氏はパウエル氏の支持者とみなされているが、「今すぐ全員が同意すれば」中銀は集団思考を行ったことで有罪になるだろうと述べた。 「私たちの責任は合意に達しないことでした。」
お茶
FRBは金融政策に関して3つの陣営に分かれている。
FRBはハト派、タカ派、未定の3つの陣営に分かれているようだ。
政策当局者らは、物価の安定と雇用の最大化という中央銀行の二つの責務の両面を検討している。
これらの力のバランスをとるのはデリケートでリスクが伴います。
低金利は雇用を支援しますが、インフレを促進する可能性があります。金利が上昇すると物価は下がりますが、雇用市場が弱まる可能性があります。 FRBは10月に利下げすると予想されていた。
FRBが10月にフェデラルファンド金利を3.75～4.00％に0.4％ポイント引き下げたのは、短期借り入れを安くすることを目的としており、潜在的に支出を刺激し、雇用統計の悪化を支援する可能性がある。
しかし、ジェローム・パウエルFRB議長は10月29日のFOMC投票後の記者会見で12月利下げの予想を否定した。
その他の連邦準備銀行:
FRBの次回利下げは、2026年12月にFRBが利下げ推進に軸足を移す可能性がある。
「それは程遠い」と彼は記者団に語った。
最近公表された10月のFOMC会議の議事録では、ハト派とタカ派の意見の間で活発な議論が行われていることが示された。
12月の利下げを求める声が連日高まっている
12月利下げの可能性が急反発した。
ＣＭＥグループのフェドウォッチツールによると、トレーダーらは１１月２５日に４分の１ポイント利下げが行われる確率を８４．９％と評価しており、先週の３０％未満から上昇している。
関連記事：FRB当局者、12月利下げへの賭けを煽る
デイリー氏は、FRBは後に方針を変更しなければならないかもしれないことを恐れて、今利下げを控えるべきではないと述べた。
同氏は「来年経済がさらに急激に悪化した場合、追加利下げや必要に応じて利上げの選択肢が妨げられるような形で手を縛られているとは考えたくない」と述べた。
これは12月の利下げスコアカードです。
政府閉鎖により、連邦準備理事会による主要経済指標へのアクセスが遅れている。
ウォール・ストリート・ジャーナルによると、これはFRB当局者が12月の利下げについて言ったこと、言わなかったことのスコアカードだ。
FRB議長ジェローム・パウエル、不明フィリップ・ジェファーソン副議長、不明ミシェル・ボウマン副議長、カットマイケル・バー知事、未定義リサ・クック知事、不明スティーブン・ミラン知事、カットクリストファー・ウォーラー知事、カット準備銀行総裁（投票権）ジョン・ウィリアムズ、ニューヨーク、カットスーザン・コリンズ、ボストン、未定義オースタン・グールズビー、シカゴ、未定義アルベルト・ムサレム、セントルイス、一時停止ジェフリー・シュミット、カンザスシティ、一時停止準備銀行総裁（無投票）ベス・ハンマック、クリーブランド、一時停止ニール・カシュカリ、ミネアポリス、一時停止ローリー・ローガン、ダラス、一時停止アンナ・ポールソン、フィラデルフィア、カットメアリー・デイリー、サンフランシスコ、一時停止ラファエル・ボスティック、アトランタ、一時停止トーマス・バーキン、リッチモンド、不明
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