オンチェーンデータによると、ビットコインの供給損失指標は過去のサイクルで方向の変化が見られ、多くの場合弱気局面につながっています。
ビットコイン供給の365日SMA損失が最近増加している
CryptoQuant Quicktakeの投稿でアナリストが指摘したように、失われたビットコインの供給は再び増加し始めています。この指標は、名前が示すように、BTC の流通総供給量のうち、現在純含み損を抱えている割合を測定します。
このインジケーターは、流通している各トークンの取引履歴を取得して、ネットワーク上で最後に取引された価格を決定することによって機能します。コインの以前の取引額が最新のスポット価格より大きい場合、メトリクスはその特定のトークンが水面下にあると想定します。
供給損失は、このカテゴリに分類されるすべてのコインを合計し、そのコインが供給量のどの部分を表すかを調べます。利益供給として知られる対応する指標は、反対のタイプの供給を追跡します。ただし、総供給量は合計 100% になる必要があるため、利益供給量は損失供給量から 100 を引いたものとなります。
ここで、仮想通貨の歴史におけるビットコイン供給損失の 365 日単純移動平均 (SMA) 傾向を示すグラフを示します。
上のグラフに示されているように、365 日間の SMA ビットコイン供給損失は 10 月サイクルの最低点まで急落しました。この急落は、資産が126,000ドルのレベルを超えて新たな史上最高値（ATH）に回復したときに発生しました。
しかし、ATH後にBTCが直面した弱気の勢いの結果、指数は安値の後、急激な上昇を目撃しました。過去の放棄水準に比べて指標はまだ大幅に上昇していないが、方向性の変化は自然に固まりつつある。
「歴史的に、これらの変化は弱気相場の初期段階を表しており、損失が短期保有者を超えて長期参加者にまで広がり始める」とクオンツ氏は説明した。チャートを見ると、指標が急上昇するにつれて過去のサイクルで弱気の反転が発生し、高い値がサイクルの底値と一致していることがわかります。
最近の供給損失の逆転が同様の事態の始まりであるかどうかはまだ分からない。このサイクルの開始時には、2025 年前半の下落が長期にわたる弱気局面ではなく新たな強気の勢いに取って代わられたため、指標の上昇傾向は一時的なものにすぎませんでした。
BTC価格
この記事の執筆時点で、ビットコインは約89,000ドルで取引されており、過去24時間で1％以上上昇しています。
