長年にわたり、技術者は数百万人の退職貯蓄者のためのポートフォリオ内で恒久的な固定装置になりました。
401（k）、IRA、目標日付ファンドに着実にお金を追加した労働者は、少数の強力な技術者がますます支配するようになった主な株価指数のおかげで、大きな進展を遂げました。
2009年から2025年まで、Nasdaq-100は約17％の年間収益率を達成しましたが、技術指向のS&P 500は同じ期間に約11％の年間収益率を記録しました。多くのアメリカ人にとって、これらの収益は長期退職計画の一部となりました。
それから人工知能はすべてをより良くしました。
投資家は通常、これらのポートフォリオを支配しているMicrosoft（MSFT）、Alphabet（GOOGL）、Meta Platforms（META）、その他の大手技術企業にお金を注いでいます。
CNBCは、これらのポートフォリオへの投資は、膨大なAI投資が新たな成長をもたらすという信念に基づいていると報じた。市場では、ほとんどのAIはソフトウェア会社の製品をより価値があり、必要であり、収益性を高めると考えていました。
今、楽観主義を擁護することはますます困難になっています。
同時に、ウォールストリートは競争力を維持するためにAIに費やす必要がある膨大な量と、これらの投資が実際に市場がすでに策定したようにお金を稼ぐことができるかどうかをさらに綿密に調査しています。
これはシリコンバレーの外でも重要です。
引退のために貯蓄している多くの人々は、現在価格が変わる技術中心のファンドと指数に多くのお金を持っています。これは、若い労働者にとっては難しいが管理しやすい変更かもしれませんが、引退を控えた人にとってははるかに大きな問題です。
技術主、引退のデフォルトになる
技術は一日の朝に引退の主石にはなりませんでした。長年の優れた成果のおかげで、時間が経つにつれて一つになりました。
貯めた多くの人々が技術にあまりにも多くのお金を投資するという意味ではありませんでした。彼らは、広範な市場ファンド、大規模な成長ファンド、または市場の勝者が成長するにつれて、そのセグメントにさらに集中する目標日付ファンドのみを所有していました。受動的多様性から始まったことは、徐々に選択された少数企業への微妙な依存に発展しています。
集中力が本当に高いです。
Forbesは、Morningstarのデータによると、401（k）計画に含まれる10代の積極的に管理されたミューチュアルファンドが、平均38％のポートフォリオを技術およびコミュニケーションサービスの分野で保有していることを示しました。アルファベット、マイクロソフト、メタなど、投資家がビッグテクだと考える企業の一部は、第2グループに属する。アップル（AAPL）、マイクロソフト、アルファベット、アマゾン（AMZN）、メタ、NVDA（NVDA）、テスラ（TSLA）など「マグニフィセント7」が現在S&P 500の約3分の1を占めている。
リーダーシップが集中力を維持し、推進力が強い場合、これらの設定はうまく機能しました。
しかし、AI、ソフトウェアの利益、大規模な支出の市場の視点が変わるにつれて、退職口座は突然の変化に対してより脆弱になりました。
一見すると多角化のように感じられるが、そのような考えは間違った家庭だった。パフォーマンスは広範な基盤に依存しないため、これは主な問題を隠します。その代わり、支配し続けている小規模企業クラスターに焦点を当てました。
CNBCは、4％の規則の普及に役立った研究で引退した顧問のビル・ベンジェンがすでにもう少し防御的に傾いていると指摘した。彼は過去数年間、彼の株式のインプレッションを65％から32％に減らし、技術者のインプレッションを完全に排除しました。彼が言ったように、「どのように揺れるかを決めるのは難しいです」。
これが問題の核心のままです。
これは、単に技術者のパフォーマンスが悪いかどうかについてではありません。これは、ビッグテックの機会を望んでいなかった何百万人もの貯蓄者が、今やAI取引の結果に不安に頼るべきかどうかに関するものです。
関連項目：引退ポートフォリオにどのくらいの金を保有すべきですか？
過去2年のほとんどの間、人工知能は楽観的な主張をより強力にしました。投資家たちは、AIがソフトウェアビジネスと最大のクラウド企業と半導体企業の両方にとって良いものであると考え、技術は堀を弱めるのではなく、より強くするだろうと考えました。その結果、同じ勝者に引き続きより多くのお金を与える市場が誕生しました。
しかし、連続勝利を収めると、危険が隠されることがあります。
ある産業が長年にわたって支配するにつれて、投資家はしばしば自分の未来がどのくらいの部分に依存しているかを忘れます。
このシナリオでは、人々が心配しているのは、技術者が下落する可能性があるという事実だけではありません。引退のために貯蓄する何百万人もの人々が計画していたよりも、AI物語の変化に対してより脆弱である可能性があります。
ゲッティイメージズのホセ・ルイス・ラオタの写真
AIがソフトウェア業界を変えている
今、最大の変化はソフトウェアに集中しています。
AIブームが真っ只中だったとき、市場ではより良いツールがソフトウェア会社の価値を高めると考えました。一部の投資家は、そのセグメントの一部では、その反対が真である可能性があると心配し始めています。 AIコーディングツールが競合製品をより迅速かつ安価にするのに役立つ場合、特定の企業はかつて自社株の価値を高めた優位性を一部失う可能性があります。
その価格の変化はすでに起こっています。
Forbesレポートによると、ソフトウェア株式を広範囲に追跡するiShares Expanded Tech-Software Sector ETF（IGV）は今年25％下落しました。
その他のAI株：
Morgan Stanleyは、目立つBroadcom価格目標を下げました。 Morgan Stanleyは、イベント後に素晴らしいMicron価格目標を設定しますBank of Americaは、非公開会議の後にPalantir株式予測を更新します。
Magnificent 7は、より広い市場が状況を弱め、投資家がAI取引が実際にどれほど耐久性があるかを再評価するにつれて、現在までに平均約11％下落しました。
もう一つのプレッシャーがあります。 AI分野で先に進むために、最大の技術企業はチップ、サーバー、データセンターに膨大なお金を費やしています。当初、市場はその支出が好きでした。今、投資家はより高いコストで会社の競争力を維持するのではなく、時間の経過とともにお金がお金を稼ぐというより明確な証拠を望んでいます。
だからといって、すべてのAI投資が失敗したり、すべてのソフトウェア会社が破産したりするわけではありません。しかし、これは市場がますます厳しくなっていることを意味します。
強力なエコシステム、価格決定力、実際の需要を持つ企業は、まだ良い成果を上げることができます。弱い製品や防御が難しいポジションを持つ人は、AIラリーの最初の部分よりもはるかに難しい時間を過ごすことができます。
そのため、一般投資家にとっては、物語が非常に重要です。ウォールストリートは、もはやAIがチェーン内のすべてのビジネスにとって常に良いとは思わない。勝者になる可能性のある人と敗者になる可能性のある人を分離し始め、この種の価格の変化は通常市場の一部にとどまりません。
長年にわたってAIの楽観論を補償してきた市場は、今や不安に直面しなければなりません。これは非常に異なる方法であり、かなり長い間、退職口座の標準となった同じ名前のボラティリティが大きくなる可能性を高めます。
ビル・ベンゲンの警告は、引退が差し迫った人々にとって最も重要です。
最も危険にさらされている人々は、まだ貯蓄するお金が何十年も残っている最も若い投資家ではないことがよくあります。
引退が近づいたり、すでにポートフォリオからお金を引き出している人は、さらに心配になります。引退初期に市場が下落したときに資金を引き出すと、損失が固定され、市場が再び上昇したときに投資する資金が減る可能性があります。
これはまさに一連の返品リスクに関するものです。突然、推進力を失う1つのリーダーシップグループにポートフォリオが強く結びつくと、状況はさらに悪化します。
これが、成長主義の一般的な下落よりもこの話がより重要な理由です。
AIが投資家がソフトウェア会社とIT業界の有名企業を評価する方法に影響を与えた場合、ヘッジファンドとトレーダーにのみ影響するわけではありません。これは、広範で多様な引退ポートフォリオを保有していると考えている一般の貯蓄者の口座残高に現れます。
退職貯蓄者のための主要な示唆点多くの401（k）と引退基金は、長年にわたって優れた成果を見せた後、現在技術を大きく含んでいます。人工知能のために、株主はソフトウェア価値の評価と競争上の利点を再編成し、再検討する必要があります。 AIインフラに対する巨大な技術支出は、市場ではるかに厳しい調査に直面しています。景気後退期にお金を引き出すと、将来の利益が永久に下がる可能性があるため、引退が差し迫った人々ははるかに大きなリスクに直面しています。技術がある限り。
どちらも投資家が技術株をすぐに売却する必要があるという意味ではありません。
それにもかかわらず、一部の助言者は最近の下落傾向が良いものであり、長期的に投資する機会だと述べています。一部の人々は、再調整がより良い選択だと思います。特に長期間の回復を待つ余裕のない引退が近づいた個人にはさらにそうです。
実用的なレッスンよりも市場の議論で学ぶ方が簡単です。自分が何を所有しているかを調べてください。
表面的に多様に見える多くのポートフォリオは、それにもかかわらず、ソフトウェア評価、大規模支出、AI構築の将来に大きく依存しています。交換が進行中は、その必要性を忘れやすかったです。
投資家がAIがビッグテックをより強力にするのか、そもそもそのビジネスをそれほど価値のあるものにしたモデルの一部を損なうのか疑問に思い始めると、無視するのがはるかに難しくなります。
長年にわたり、技術者は退職のためにお金を節約するのに役立ちました。投資家たちは基礎がしっかりと考えたが、今や人工知能がその考えに挑戦している。
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