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テスコ（ＬＳＥ：ＴＳＣＯ）株価は２月にももう一度やった。これはほぼ14.5％上昇したが、これはFTSE 100の収益率よりも2倍以上高く、この指数も7％でかなり優れていました。 Tesco株価は現在12ヶ月間で27％、5年間で115％上昇しました。彼らはこの推進力を維持できますか？
食料品大企業は、2014年に辞任した元CEOフィリップ・クラークの下で迷子になった後、再び復活しました。フイム・デイブ・ルイスは、コストを削減し、非核心資産を売却し、運用を簡素化し、顧客の信頼を再構築しました。
コアFTSE 100保有
現在、CEOのKen Murphyはこれに基づいて成長しました。彼はTescoの価値提案を強化し、独自のブランドファミリに投資し、オンラインサービスと利便性を強化しました。現在、当社の約2,300万人がClubcardを保有しており、顧客の忠誠心と売上を高め、パーソナライズされたマーケティング、割引、カスタム提案のための貴重なデータをClubcardに伝えています。テスコは再び激しい競争が起こる部門で確実なリーダーになりました。
現在、市場シェアは28.7％で、2位のSainsbury’s（16.2％）を余裕をもって上回っています。 AldiとLidlは依然として脅威ですが、自分の位置を知っています。
テスコはクリスマス週間市場シェアを２９．４％に増やし、１０年余りで最高値を記録した。特に新鮮食品が良い成績を収めたが、卸売ベンチャーであるブッカー（Booker）が困難を経験しながらグループ販売が鈍化した。 Tescoは今、2026年の調整営業利益がガイダンス範囲の最高値である£29億～£31億に達すると予想しています。 2025年には31億ポンドでした。だからちょっと残念です。
投資家は気にしないようです。彼らは今テスコが好きです。株価収益率は17.5となりました。それは鼻血を流す領域ではありませんが、約4％の非常に薄いマージンを守るために必死に戦わなければならないスーパーマーケットの場合は少し面倒です。
費用は依然として課題のままです。 Tescoは英国最大の民間セクターの雇用主であり、雇用主の国民保険の貢献の増加と国民生活賃金の2つの大きな印象を吸収する必要があります。食品価格のインフレを緩和すると、買い物客とマージンに役立ちますが、イギリス経済は依然として脆弱です。失業率の増加は消費力にも当たる可能性があります。
価格戦争リスク
他の課題もあります。割引会社は消えません。価格戦争はいつでも起こり得る。中東の問題により、原油価格とインフレが上昇する可能性があります。
ブローカーの予測を見ましたが、残念です。合意された12ヶ月の目標価格は現在479pで、現在480pより1ペニー低い。
もちろん、予測には常に少し注意が必要です。どのアナリストも水晶玉を持っていません。いくら報酬がいいとしても。さらに、これらの価格の大部分は2月の株価上昇前に決定されます。しかし、これらの傾向の後、テスコの株価がここからさらに難しくなる可能性があるという私の疑いを反映しています。後続の収益率は2.75％に低下したため、新規投資家に提供される収入は少なくなります。
私はまだテスコが長期的な観点から考える価値があると思います。支配的な位置にある高品質のオペレーターです。しかし、ときめきが消えることがあります。株価パフォーマンスは、特に消費者セクターで定期的に現れることがあります。幸いなことに、投資家は依然としてより安価なバリエーションと潜在的により強力な配当と成長の見通しを持つ他のFTSE 100株をたくさん見つけることができます。
