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金利が最近の高値から低下する中、2026年には配当株が再び流行する可能性が高い。私のウォッチリストの2大銘柄はロイズ(LSE: LLOY)とGSK(LSE: GSK)です。
両社とも、最近の株価の大幅な上昇を享受しており、安定した配当を支払っている企業であるため、インカム投資家は注目する価値があります。
ロイズ株が急騰している
ロイズは好調な一年を過ごしており、私が1月9日遅くに書いたように株価は過去12カ月で85.5％上昇した後、100ペンス付近で推移している。
金利の上昇により、企業は融資からより多くの利益を得ることができ、銀行はその一部を投資家と共有することに前向きでした。
好調な年にもかかわらず、依然として明らかなリスクが存在します。ロイズはHSBCなどの世界的な銀行と比べて英国に重点を置いている。住宅市場の低迷や不良債権の急増は収益に悪影響を及ぼし、将来の配当に圧力をかける可能性がある。ローンの競争が激化するにつれ、金利の低下により当社の純金利マージンが圧迫される可能性があります。
自動車金融スキャンダルをめぐる不確実性の一部は解消されたものの、規制リスクは依然としてこの業界に対する脅威であり、将来の支払いに大きな影響を与える可能性がある。
GSKは反発、52週間ぶりの高値に近づく
GSKも強さを見せた。同社の株価は1,882ペンスで取引されており、52週間ぶりの高値からそれほど遠くない。先月の39.4％上昇は、医薬品パイプラインに対する信頼感の高まりと貿易関税に対する懸念の減少によるものである。
B 型肝炎やワクチンなどの分野での有望な研究を含む新しい治療法は、強固なパイプラインの構築に役立っています。これは会社の収益基盤と将来の配当にとって非常に重要です。
とはいえ、新薬の開発は決して簡単ではありません。テストが失敗し、規制当局が拒否する可能性があり、企業は 10 年以内に一部の既存製品の特許期限切れに直面する可能性があります。
新薬が計画通りに進まない場合、収益と配当の伸びが鈍化し、投資家への支払いに影響が出る可能性がある。
評価
私にとってロイズは安いというよりかなり高すぎるように思えます。同社の株価純資産倍率（P/B）は1.3で、HSBC（1.4）やナットウェスト（1.2）と同様だが、バークレイズ（0.9）よりは高い。同様に、配当利回りの点でも 3.3% という数字は同業他社と同等か、若干低いです。
GSKの現在株価収益率（PER）は14.1倍で、収益率は約3.4％となっている。これは、PER が 32 のアストラゼネカと比べて有利ですが、より広範なフットジー平均と一致しています。
私の評決
ロイズとGSKはどちらも、2026年に投資家が注目する古典的な配当株のように見えます。業界は大きく異なりますが、定期的な収入と最近の力強い株価成長、そして明確な戦略を兼ね備えています。
それでも、何も保証されていません。ロイズは融資帳簿の履行を通じて英国経済の健全性に引き続き関与しており、一方、GSKは研究開発の取り組みを推進し続ける必要がある。
古典的な投資指標によれば、これらの銘柄はどれも過小評価されているとは思えません。しかし、2026年のポートフォリオにさらに質と利回りを加えたいと考えている投資家にとっては、検討する価値のある堅実な配当株です。
