Broadcast Retirement NetworkのJeffrey Snyderは、Kutak RockのJohn Schembariと共に、401k（または403bまたは457b）計画への投資を評価するための新しい米国労働省の規制について議論します。
Jeffrey Snyder、放送退職ネットワーク
John Schembariは今朝Kutak Rockに参加しました。ジョン、お会いできて嬉しいです。今朝一緒にくれてありがとう。
ジョン・スチェンバリ（John Schembari）、クタック・ロック（Kutak Rock）
招待してくれてありがとう、ジェフ。
Jeffrey Snyder、放送退職ネットワーク
あるじゃないですか、ジョン、ほぼデジャビューみたいな感じです。理由がわからない。デジャビューが感じられますね。
わかりました、ジョン、投資選定過程に関する労働部の規定が新たにできたのでご連絡させていただきました。まず、あなたの反応を聞きたいのですが、それから規制当局が言うことについて話すことができます。では、今まで読んだ内容に対する反応はどうですか？
ジョン・スチェンバリ（John Schembari）、クタック・ロック（Kutak Rock）
非常に肯定的です。ご存知のように、労働省は、受託者が代替投資、プライベートエクイティ、プライベートエクイティ、ビットコインなどを提供することをより安全にするための提案された規制を策定する権限を持っていました。そして、部門が行ったことは、実際に投資選択のためのロードマップと401k計画から投資を選択するときに受託者のための一種のロードマップを出したことです。
彼らは締め切りを守った。これは明らかに急速に進行します。そして、これまで私が他の実務者や顧客から聞いたところによると、これが好評を得るだろうということです。
Jeffrey Snyder、放送退職ネットワーク
そしてジョン、規定には実際に何と書かれていますか？そして、401k、403b、および/または政府457b計画の投資選択プロセスは変わりますか？
ジョン・スチェンバリ（John Schembari）、クタック・ロック（Kutak Rock）
はい、まあ、洗練された良い委員会が従ったプロセスが必ずしも変わるわけではありません。しかし、それがすることは、受託者が6つの特定の要素を考慮し、慎重さの推定を作成しようとする安全な港を作ることです。つまり、部門が投資評価に重要であると考える6つのことを考慮し、6つの要因を適切に評価した場合、その受託者はERISAに従って行動したと推定されます。
Jeffrey Snyder、放送退職ネットワーク
さて、改革された引退計画顧問として、私はそれが好きで、小規模計画スポンサーと大規模計画スポンサーに関しては公平な競争の場が好きです。私はそれが多くの肯定的な反応を得ると思います。しばらくして、コメントの提示期間について話します。ジョン氏、提案された規制を見直す過程はどうなりますか？
彼らはただ最終的ではありません。最終決定になるまでは手続きとスケジュールがあります。
ジョン・スチェンバリ（John Schembari）、クタック・ロック（Kutak Rock）
いいですね。そのため、これらの規則が提案され、部署は公衆、つまり皆さん、私、誰にも意見を提出できる60日の時間を与えました。では6月1日ですね。
6月1日以降、部門は再び仕事を始めます。彼らは皆が提出したすべてのコメントを考慮し、通常は発効日が予想される最終規定を発表します。その発効日は1ヶ月程度と予想されることがあります。
1年かかることがあります。百万ドルの質問は、最終規定がいつ出るのかということです。時には政府は最終規定を発表するのに10年かかることがあります。
私はここでそのようなことが起こるとは思わない。第一に、私たちは、現政府が代替投資に1兆ドル規模の退職計画スペースを開くことを本当に望んでいることを知っています。したがって、これらの規定を近い将来確定するための実質的な努力があります。
これが近いうちに最終化されると考えるもう一つの理由は、これらの規制です。ほとんどの規制は雇用主や受託者の利益のために作成されましたが、この規則は明らかに他の聴衆を念頭に置いて作成されました。この規定は、信託責任保険会社の元CEOであった県労働部長が作成したものです。原告の弁護士に数百万ドルを支払った法人です。
したがって、彼がこの規則を作成するとき、彼は裁判官と原告側の弁護人団にこの規則を作成し、「受託者がこの6つのことを行い、このプロセスに従い、それらを捨てておくことに注意してください」と言ったことは明らかです。これらは良い受託者です。彼らを訴え続けるのではなく、裁判官は彼らに対するこれらの過度の訴訟を引き続き許可しないでください。
Jeffrey Snyder、放送退職ネットワーク
それでジョン、私達はコメントがあり、挑戦があり、11月に選挙があると期待することができます。これが最終になるといっても7月1日に最終になると仮定します。コメント期間が終了してから1ヶ月になる時点です。
すべてが石に記録されていますか？それでは、これらの規則は、他の議会、他の裁判官、または他の政権によってどの時点で解決されるのでしょうか。
ジョン・スチェンバリ（John Schembari）、クタック・ロック（Kutak Rock）
うん、うん。議会はいつでも法律を変更して規制を取り消すことができます。したがって、議会がこれらの規則がもはや意味を持たないようにERISAを修正した場合、議会は勝利します。
これが一つの要素です。 2024年以前は、裁判官が規制を発表したときに機関にかなりの尊重を示しました。したがって、労働省が2024年以前にこのような規定を発表した場合、裁判官は「良い、私たちはDOLの意見を聞く」と言うでしょう。
私たちは、その規則を石に刻まれた法のように扱います。 2024年、最高裁判所は連邦機関に対する尊重の概念を破棄しました。そして今、裁判官はもはや労働省にいかなる尊重も施す必要はありません。
したがって、労働省は本当に思慮深く、何をすべきかについての本当に良いチェックリストを提供する164ページ分の提案された規則を作成することができます。そして、裁判官は「はい、私たちはあまり気にしない」と言うことができます。私たちは慎重な受託者になるためには、次の12のことを行う必要があると思います。
だから私は規制がある程度の調査に耐えると思います。判事がどれほど尊重してくれるのかは分かりませんが、この規定は暗号通貨を擁護する規定、プライベートエクイティを擁護する規定ではないことを覚えておくことが重要です。これは資産中立的に作成され、退職計画への投資を選択する際に受託者が従うべき一般原則です。
そしてそれはおそらく通路の片側または他の側から攻撃されにくいでしょう。これはESGスタイルの投資に賛成したり、暗号通貨に賛成する規制ではありません。これは資産中立的な規制です。
だから攻撃するのが少し難しいと思います。
Jeffrey Snyder、放送退職ネットワーク
はい。あなたを送る前に尋ねます。私たちはそうしなければなりません。これは引退スペースで進行中の規制であり、すべてのスペースで進行中です。だから私たちはあなたの利益についてあなたを戻す必要があります。
お客様からどのようなニュースを聞いていますか？私の言うことは、彼らはこれを解決するためにあなたとあなたの会社に頼っているということです。彼らは財務諮問者や退職計画諮問者の助けを借りて実写を行います。
彼らはどのようにこれらの新しいルールに反応し、期待していますか？肯定的なもの、否定的なもの、それとも何も聞いたことがありますか？
ジョン・スチェンバリ（John Schembari）、クタック・ロック（Kutak Rock）
はい、まだ顧客から多くのニュースを聞いていません。まだかなり新しいです。だから彼らは私たちがこの規則の内容を話し、説明するのを待っています。
私たちと一緒に働くほとんどの顧客にとって、これは嬉しいニュースになります。私は彼らがすでにやっていると考えていることを彼らに伝えます。だからそれは彼らに心の平和を与えるでしょう。
ここで本当に重要になることの1つは、投資アドバイザーが話す内容を受託者が理解することが重要であることです。そうではありません。規制は非常に明確です。投資アドバイザーを持つだけでは十分ではありません。これは良いことです。
単に投資アドバイザーを置くだけでは不十分です。しかし、受託者として、あなたは彼らが何を言っているのかを理解する必要があります。したがって、彼らが来て鋭い割合とアルファとベータについて話し始めたら、受託者として決定を下す前にそれを理解できるはずです。それで、私はこれが自分の決定の根拠を説明するのに本当に素晴らしい役割を果たしている受託アドバイザーに機会を開くと思います。
そして、顧客が完全に理解できる方法で根拠を説明したくない一部の財務アドバイザーには、いくつかの困難があります。
Jeffrey Snyder、放送退職ネットワーク
はい、その信託教育はまさに人々がジョンのようなあなたやBRNや他の場所のような人々に依存する理由です。なぜなら教育を受けなければならないからです。ちょうど先延ばしに「ああ、私はその人を雇った」と言うことはできません。あなたは知っている必要があります。
あなたは退職計画、給付計画の受益者に対して責任があります。ジョン、私たちはそうしなければなりません。本当にいい会話で、解放すべきことも多かったです。そして私はあなたとKutak Rockの未来に関する多くのウェブセミナーを見ています。しかし、私たちと一緒にいただきありがとうございます。
そしてすぐにプログラムに再び参加できることを楽しみにしています。
ジョン・スチェンバリ（John Schembari）、クタック・ロック（Kutak Rock）
いつでもジェフ、ありがとうございます。
