画像出典: ロールス・ロイス plc
過去 10 年間における英国の優良株の最も驚くべき好転の 1 つは、ロールス・ロイス (LSE: RR) で見られました。現在、ロールス・ロイスの株価は5年前と比べて858%上昇している。
2025 年初頭までに、すでに数年間飛行しています。しかし勢いは続いており、今年に入ってから株価は4分の3上昇した。
しかし、10月下旬以降の数週間で、ロールス・ロイスの株価は12%下落した。
単なる間違いだろうか?それともこれは栄光の時代が終わったというサインなのでしょうか?
堅実な業績
ロールス・ロイスの株価が急騰していて、会社の運命が横ばい、もしくは衰退しているとしたら、株価が約858%上昇しても意味がありません。しかし現実には、今日のロールスは 5 年前とは劇的に異なり、より良い立場にあります。
これは環境の変化による部分もあります。パンデミックの影響で民間航空の需要が回復し、ロシアがウクライナ戦争を開始して以来国防支出が急増し、発電設備の需要は引き続き堅調だ。
しかし、ロールズも大いに称賛に値する。当社は負債を削減し、配当を回復し、事業コストを大幅に削減し、5 年前には誰も予測できなかったレベルの信頼性で目標を達成しました。
評価は不公平ではないようです。
したがって、株価が上昇すると同時に利益も上昇しました。ロールス・ロイスの現在の株価収益率は 15 倍です。これは不合理ではないと思います。
大幅な割引ではないと思いますが、不当に高いとも思いません。結局のところ、Rolls は高い参入障壁と高価格の恩恵を受ける業界において、有名なブランドと大規模な顧客ベースを持っています。
投資家心理は冷え込んでいるのか?
それにもかかわらず、ロールスロイスの株価はここ数週間で著しく下落した。
これは運の好転を意味するのでしょうか?今月初めの取引最新情報が手がかりとなるかもしれない。
同社は通期の明るい財務見通しを維持した。しかし、このアップデートには投資家が立ち止まるかもしれないことが1つ含まれていた。同報告書は「サプライチェーンの継続的な課題」を挙げた。このままでは生産スケジュールが乱れ、利益が損なわれる可能性がある。
しかし、それ以外では、この声明は非常に楽観的でした。
今年、ロールス社や他のいくつかの企業におけるサプライチェーンの問題が広く知られるようになった。では、それだけで最近の株価下落を説明できるのでしょうか?
私は傍観者です。
私はそうは思わない。ロールスの業績は好調のようで、最新情報によるとビジネスは順調のようです。
最近のロールス・ロイスの株価下落のもう一つの説明は、数年間にわたる強い勢いを経て、投資家が同社の成長ストーリーに対する熱意をいくらか失いつつあることだ。
現時点では株式を取得する予定はない。


