50年以上にわたり、米国の株式は最新の財務情報を市場に更新するために四半期ごとの報告書を提出してきました。すぐに彼らは代替オプションを持つことができます。
The Wall Street JournalのCorrie Driebuschによると、米国証券取引委員会は、上場企業の四半期ごとの報告要件を排除する提案を準備しています。
この動きにより、企業はドナルド・トランプ大統領と彼のSEC会長のポール・アトキンスの約束を守り、四半期ごとに報告するか半期ごとに報告するかを決定することができます。
半期ごとの報告を支持する人々は、これらの措置が事業に役立つと言います。しかし、知っていれば、ビジネスにとって良いことは誰にとっても良いとは限りません。
ビジネス上良いかもしれません…
重要なことに、あまり負担の少ない書類提出スケジュールについての主張は簡単です。支持者は、これは企業が「四半期ごとの生存と消滅」に費やす時間を減らし、ビジネスを構築し集中するためにより多くの時間を費やすことができると主張します。これは、少なくとも50年で初めて企業に半期ベースのフレームに切り替えるオプションを提供します。
これはさまざまな理由で企業にとって望ましい場合があります。何よりも時間と費用が節約されます。四半期ごとのレポートを準備するには、会計士、法律、投資家関係チームの従業員が必要です。 1年に4回の書類提出から2回に減らすと、これらの人々が半分ほど頑張っていると主張できます。また、これらの従業員の雇用が少なくなる可能性があります。これは、小規模企業にとって特に大きな問題です。
もちろん、これは企業が各四半期を重視するのではなく、ビジネスの構築に集中できる自由を与えるという主張もあります。年に2回の書類を提出すると、会社の財政および健康に関する公式アカウントは6ヶ月に1回のみ受け取ります。これは、金融工学や短期的な思考が少ないことを意味します。長期的に集中できます。
しかし、間違いなく最も強力な要素は、物語をより長く制御できることです。四半期ごとのスケジュールから半期ごとのスケジュールに切り替えるとしましょう。ビジネスアップデート、代替データ、業界レポートがないと、投資家は会社の運用方法についてあまり知りません。
これらの要因はまた、この提案が非上場企業が市場に参入するように動機付けることができるかどうかについて疑問を投げかけます。そんな古くない昔にも上場会社が魅力的だった時代がありました。ベンチャーキャピタルの洪水のおかげで、多くの企業は市場発売によるコンプライアンスのオーバーヘッドを避け、より長い間非上場を維持してきました。
しかし、おそらく小売業には良くないでしょう。
構造的に報告要件が緩和されるには大きな欠点があります。つまり、資源不足の投資家をより長い間暗闇の中に閉じ込めることです。
理論的には、控えめな投資家にとってはそれほど重要ではないかもしれませんが、個人投資家や短期トレーダーにとっては特に悪いです。多くのクエント会社、高頻度取引店、および機関投資家は、しばしば取引できる多くのリソースを持っています。
これらの企業はスマートな人を雇うだけでなく、洗練されたスキル、モデル、リソースを誇っています。報告書の間に6ヶ月間沈黙することで、彼らは誰もが利用できない業界データ、代替データセット、および物理資産から深刻な優位性を得ることができました。
これとは別に、企業がこれらのサイレントをどのように活用できるかについての写真を得ることができます。これにより、異常に楽観的なビジネスアップデートを提供し、市場に関する肯定的な情報をスクリーニングすることができ、実際の請求書の報告時間に驚くことがあります。
SECが提供する緩やかな執行（おそらくインサイダー取引や暗号通貨以外にはもう見なくてもよい）と組み合わせると、これがどれほど幻想的であるかがわかります。 「ボラティリティの低下」を前提に静かに運営されている市場では、小売業が最後に分かります。
