画像ソース: Rolls-Royce Holdings plc
Rolls-Royce (LSE:RR.) 株価の華やかさは沸騰の兆しを見せません。先週の財務報告以来、最高点に達し、現在の1年前より68％高い。
しかし、中東紛争によって別のリスクが重み付けられているため、会社にはまだリスクが残っています。 FTSE 100エンジニアの力はほとんど枯渇することができますか？
ほとんどのシティアナリストによると、答えは「いいえ」です。ロールスロイス株の平均12ヶ月の目標価格は、1株当たり£13.72で、今日の£13.02より5％上昇しました。あるブローカーは£17.70まで上がると思いますが、これは36％の増加を意味します。
しかし、これらの楽観的な予測は確信できません…
何と書かれていましたか？
先週の年間アップデートを見ると、ロールスロイスが間違ったことはないようです。年間基本売上高と営業利益はいずれも予想を上回り、それぞれ14％、38％増加しました。
eToroによると、同社のターンアラウンドプログラムは「今は大きな成果を収めています」強力な最終市場もパフォーマンスを向上させています。ロールスの基本営業利益率は2024年に13.8％から17.3％に上昇しました。
現金が流れているということは、同社が今後3年間で自社株買いを70億ポンドから90億ポンドの間で目標としていることを意味します。これを完了するために、Rollsは2026年の基本的な営業利益を40億ポンドから42億ポンドと見積もりました。そして、中期目標を49億ポンドから52億ポンドの間に引き上げました。
それでは、問題は何ですか？
それについては疑いの余地はありません。危機に瀕しているように見えたファンデミック時代からロールスロイスが回復したのは驚くべきことでした。もちろん、主要な市場、特に民間航空の分野での継続的な反騰が役立ちました。しかし、野心的な構造調整計画を強く実行することも重要な役割を果たしました。
しかし、ここに問題があります。今、投資家は収益とキャッシュフローの予測を上回ってアップグレードするビジネスに慣れています。突然止まるとどうなりますか？
ロールスロイスの株価上昇は、パーティーが続くという市場の期待を反映しています。株価収益率（Ｐ／Ｅ）は３８．１倍で、１０年平均である１５～１６倍をはるかに上回る水準だ。
したがって、鈍化の兆しが見られると、市場はロールスの株価を再評価することができます。この時点から制限的な価格上昇があるという見通しは忘れてください。勢いが食い始めると、エンジニアの株価が急落する可能性があります。
ロールス株をコースから逃れることは何ですか？
そしてこの時点からロールスの生活を非常に難しくすることができるいくつかの課題があります。主要なサプライチェーンの問題が引き続き発生し、コストが増加し、製品の配送に影響を与えます。航空宇宙産業の参加者とアナリストは、労働力と重要な材料の不足がしばらく続くと予想しています。
その他の継続的な脅威には、契約の喪失とマージンの低下を招く競争圧力、利益を減らすためのコストインフレ、小型モジュラー原子炉（SMR）、UltraFan飛行機エンジンなどの主要分野でのプロジェクトの納品が含まれます。
しかし、最大のリスクは、民間航空市場の急激な悪化である可能性があります。経済的不確実性が増加し、現在中東紛争によって広範囲にわたる飛行中断が発生している状況では、これは私の考えに非常に実質的な脅威です。
私はロールスロイス株が今すぐ真剣に考慮する価値がないと言っているわけではありません。ただし、現在の価格ではリスクが高いため、投資家はFTSE 100チラシをポートフォリオに追加する前に慎重に考える必要があります。
