今年度は、株式および株式ISAに追加できる期間は残りませんでした。しかし、今後43日が残っていれば、現金を保有している投資家には珍しい機会があるかもしれません。
米国技術主が安く売れる場合はまれだが、投資家たちは人工知能(AI)崩壊を懸念している。そして、いくつかのケースでは、それが大きな機会になることがあります。
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ポジショニング
Bank of Americaの最新データによると、ファンドマネージャーは通常、米国の株式、特に技術分野から離れています。その理由を簡単に知ることができます。
高いマージンと強力な反復収益を誇るソフトウェア会社は、投資家が好む企業でした。しかし、エージェント AI による混乱の脅威に対する実質的な懸念があります。
その規模は本物です。 AIエージェントがユーザーインターフェイスなしで複数の人の操作を実行できる場合、ソフトウェアビジネスが追加して請求する多くの価値は消えます。
その結果、投資家はこれらの株式が取引される価値の高い倍数を危険にさらし始めました。しかし、売却はほぼ無差別でしたが、すべての株式が同じではありません。
防御性
既存の企業が持っている最大の防御手段の1つは、コンバージョンコストです。消費者は特定の月にシャンプーを変えることができますが、ビジネスソフトウェアの場合は話が異なります。
他の設定に移動するには、従業員を再教育し、移行を管理する専門家を雇い、進行中の作業を中止する必要があります。だからよく、簡単なことではありません。
しかし、長期的なコスト削減など十分大きな利点がある場合にはそうすることが多いです。しかし、重要なことは、価値方程式が業界ごとに大きく異なる可能性があることです。
最も可能性の高いセクターの1つは、規制障壁が高く、利益よりもリスクが重要な地方政府です。通常、これは悪いことですが、この場合はそうではありません。
考慮すべき株式
Tyler Technologies（NYSE：TYL）を一歩進めてください。株価は過去12ヶ月間で50％下落し、昨年S&P 500株の中で最悪の成果を収めました。
同社の最近の収益報告は期待を下回り、指針は投資家が期待していたよりも弱かった。しかし、同社は地方政府向けソフトウェア部門のリーダーです。
だからといって、AIの中断の危険性はゼロにはなりません。新規参入者に顧客を奪うリスクが比較的低くても、新規事業のための競争がさらに激しくなることは継続的な脅威です。
経営陣は2026年の売上成長率が8～10％に低下すると予想しています。ただし、22の主要な株式収益率（P / E）比率は、過去10年間にその株式が取引された倍数のうち最も低い倍数です。
政府ソフトウェア
私は近年、Tyler Technologiesの株を避けています。株式は一般に、アナログシステムからデジタルシステムへの移行が遅い業界で高い倍数で取引されています。
しかし、ここ数ヶ月間、方程式は完全に変わりました。株価は大幅に下落し、慣性は防御力をはるかに強化することができるようです。
その結果、4月の締め切り前にISAに追加したい人は、この株式を検討する価値があると思います。 AIの脅威は現実ですが、一部の企業では他の企業よりも大きい可能性があります。
