画像出典: ゲッティイメージズ
株式市場の暴落を正確に予測することは不可能ですが、投資家は次の暴落がいつ起こるかに常に関心を持っています。そして、過去 2 週間で私たちはさらに限界を超えたかもしれません。
しかし、これには利点があると思います。説明しましょう。
AIの問題
株価の急落を引き起こす要因は数多くあります。しかし、現時点で最大のものは人工知能 (AI) であり、それが本当の問題のようです。
Meta、Microsoft、Alphabet、Amazon はいずれも、2026 年に設備投資を段階的に増加させる計画を発表しています。言い換えれば、AI への支出をさらに拡大する予定です。
たとえそれらが正しかったとしても、AIの成長は依然として他の場所で問題を引き起こす可能性があります。米国と英国の経済はいずれも、堅調な個人消費を牽引するために高い雇用に依存しています。
AIが本当に成功すれば、かなりの数の雇用が脅かされる可能性がある。そしてその場合、雇用が減少し支出が減少すれば、株式市場の残りの部分は大きな問題に陥る可能性がある。
歴史の授業
株式市場の暴落に関して言えば、歴史からの教訓は比較的明らかです。高品質企業の株式を保有し、保有し続ける投資家は、長期的に良い成績を収める傾向があります。
いわゆる「ニフティ・フィフティ」は、投資家が間違いないと信じていた米国株を集めたものでした。しかし、1973年から1974年の株式市場の暴落の際、株価は急落しました。
回復しない人もいましたが、それを補って余りある人もいます。推定によると、1972 年のフィリップ モリスへの 1,000 ドルの投資は、今日では約 4,300 万ドルの価値があると考えられます。
たとえ他のすべてがゼロになったとしても、暴落前に 50 個すべてを購入した人は、長期的には非常にうまくいったでしょう。それが今日の市場において投資家が心に留めておくべきことだと思います。
何をするか
Nifty Fifty の教訓は私の心に響きます。そこで私は、株式市場全体で何が起こっても保有し続ける優良株のコレクションを構築しようとしています。
私が購入した銘柄の 1 つはブラウン & ブラウン (NYSE:BRO) でした。同社は、地元のブローカーと競合するには十分な規模だが、規模が小さすぎて世界的な事業者の注目を集めることができない企業向けの保険ブローカーです。
最大のメリットはスケールです。これにより、通信事業者からより良い料金を得ることができ、他では得られない価値を顧客に提供できるようになります。
その逆もまた真です。より多くの潜在的な顧客がいると、通信事業者は Brown & Brown により良い料金を提供する動機になります。そしてそれは長期的に見て非常に大きな利点だと思います。
投資リスク
株式市場への投資は、たとえ優良企業であっても常にリスクを伴います。 Nifty 50 はその好例です。多くの有力企業は、関連する暴落から立ち直ることができませんでした。
Brown & Brown に関して私が最も懸念しているのは、顧客の統合または廃業の可能性です。そしてAIによる自動化がこれを現実にするかもしれません。
私が投資したものが必ず成功するという保証はありません。しかし、私にできることは、多様なポートフォリオを構築して、そうでないポートフォリオを補完できるポートフォリオを持つ最良の機会を自分に与えることです。
