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法律と一般（LSE：LGEN）は、長い間2番目の収入を望んでいた最も有利な投資家でした。保険および資産管理グループは、多くの場合、英国の配当株のベルウェザーと見なされます。
現在、株式の配当利回りは9.2％で、これは約2.34ポンドです。紙の上では、とても魅力的に見えます。現在の価格で23,400ポンドの費用がある投資家は、毎年約2,145ポンドの配当を集めます。
もちろん、それはまともな収入です – しかし、一度に投資することは多くの現金です。幸いなことに、福祉の帰還の奇跡は、時間とともに重く持ち上げられる可能性があります。たとえば、現在のリターンが維持されている場合、100ポンドを寄付し、配当を再投資する投資家は、10年間でポットを22,330ポンドに増やすことができます。
悪くはありませんが、10年後にはすべての投資が起こる可能性があるため、すべての投資を慎重に評価することが重要です。
なぜ法と一般？
数年にわたってLegal＆Generalのお気に入りは、今日の最良の選択を意味するものではありません。先月だけでも、株式は10％減少しました。毎年31.8％減少している輸入も大幅に低下しています。
これはアナリストによって目立たなかった。今週、Alphavalueは株式の評価をAddからRedingに移しました。 UBSとJPMorganは、先月の視界をニュートラルで切り取りました。冷却感情の絵を描きます。
評価インジケーターもプレミアム価格を提供します。同社は63.2価格（P/E）比率で取引しています。これは、ほとんどの同僚よりもはるかに高くなっています。最近の収益性の低下を考えると、正当化するのは難しいようです。
それはまだ配当力ですか？
投資家が法律と将軍を考慮し続けている理由の1つは、優れた配当記録です。 2008年の金融危機と感染症の一時的な停止とは別に、支払いは大幅に維持されたままでした。
過去15年間で、配当は年間11.8％に増加しています。最近、同社は9月3日に5億ポンドの株式買戻しプログラムを完了しました。理論的には、理論的には、長期株主は補償されなければならず、強力でなければなりません。
問題は、収入の削減により、配当が安全性が低下することです。カバレッジ比は薄く、他の一時的な停止または削減のリスクが高まります。二次所得の話と密接に関連している企業にとって、それは本当の懸念事項です。
私の緑
1年前、法と将軍はこの状況で終わります。しかし、ここでは、私たちは、私たちの収入の減少、拡張された評価、および仲介者の懐疑論が増加します。
2番目の収入を追いかける投資家にとって、株価は魅力的ではないと思います。より強力な範囲で堅実な配当を提供する他の英国企業があります。はい、それはまだ回復することができますが、この段階では、トンネルの終わりに多くの光を見ることは困難です。
長期株主として、私はビジネスが再び始まることを心から願っています。しかし、私はそれが今考慮すべきものだとは思わない。
