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正確に予測することが非常に難しいことの 1 つは、株式市場の暴落です。 「明日市場が暴落することを今日誰もが知っていたなら、市場は今日すでに暴落しているだろう。」ということわざがあります。
それにもかかわらず、映画「ビッグ・ショート」に出演したマイケル・バリーは、巨大なAI/テクノロジーバブルが形成されたと主張している。同氏は、これによりエヌビディアやパランティアなどの純粋なAI株が必然的に爆破され、押しつぶされるだろうと述べた。
対照的に、ウェドブッシュのアナリスト、ダン・アイブス氏は、バブルはまったく存在しないと述べている。彼は AI を、まだ始まったばかりの第 4 次産業革命だと考えています。
それで、誰が正しいのでしょうか？
巨額の AI 支出
柵を守る人のように思われるリスクはありますが、私はどちらの視点も理解できます。 Burry氏は、AIデータセンターとエネルギーコストへの巨額支出が、歴史的に資産の少ないソフトウェア企業（Google、Microsoft、Meta）を資本集約型企業に変えていると主張する。
これにより、時間の経過とともに利益率が圧迫される恐れがあります。 S&P 500の価値の約25％がマグニフィセント・セブンのテクノロジー企業に依存しているため、投資家が自信を失いこれらの銘柄から撤退すれば、大きな痛手となる可能性がある。
一方で、AI はビッグテクノロジーの競争上の優位性をさらに強化する可能性が非常に高いと思われます。なぜなら、破産せずにAIインフラにこれほどの資金を投じることができる企業は地球上でごくわずかだからだ。
一方、アイブス氏は、AIの導入は以前の技術よりもはるかに速く進んでいるものの、まだ初期段階にあると指摘する。アイヴス氏は悪名高いインターネットバブルについて「1999年ではなく1996年だ」と主張した。
もう 1 つの強い傾向は、世界中の政府が主権 AI 機能を優先しており、大規模なインフラストラクチャの構築に拍車をかけていることです。
さらに、ロボット工学や自動運転車は、半導体（ハードウェア）とAIソフトウェア（頭脳）を基盤とした現実の産業となっています。どちらも初期段階にあるため、AI 革命はまだ初期段階にあると私は考えています。
調整自体で失われるよりも、調整の準備をしている投資家によって失われる資金の方がはるかに多い。ピーター・リンチ
ISAの多様化は重要
2026 年が始まるにあたり、私は自分の株式と株式 ISA の状況に満足しています。私は、Nvidia、Cloudflare、AI 対応サイバーセキュリティ企業 CrowdStrike、Scottish Mortgage Investment Trust などの保有株を通じて、選択的に AI にさらされています。
ただし、私はゲームズワークショップ (LSE:GAW) など、AI 以外の株も所有しています。 Warhammer の作成者は今日 (1 月 13 日)、上級管理者は AI についてまだ「それほど興奮していない」と述べました。
公平を期すために言うと、11月30日までの26週間の堅調な業績が証明しているように、同社はそれなしでも問題なく業績を上げている。為替変動の影響を除いたベースでは、売上高は18.4％増の3億1,900万ポンドとなり、これは主に貿易部門（独立系小売業者）が牽引し、売上高は25％以上増加した。
税引前利益は11%増の1億1,430万ポンドとなり、同社の収益性がいかに高いかを示している。目覚ましい現金生成により、株主への配当が潤沢に流れることが保証されます。
それにもかかわらず、ゲームズワークショップの株価は、米国の関税により年間で約1200万ポンドの損失が発生すると警告したため、本日4％下落した。また、ライセンス収入は 47% 減少しており、ここでのばらつきを示しています。したがって、いくつかの課題があります。
そうは言っても、私は同社の知的財産、特にストリーミングコンテンツを作成するためのAmazonとの提携については強気です。
この最高評価の株を検討している投資家は、この株が安くないことを知っておくべきです。 Games Workshop は、広範な市場暴落により下落した場合に追加したいと思われる銘柄です。
