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FTSE 100 は一見すると明らかに割安に見えないかもしれませんが、英国市場の表面下を掘ってみると、まだ真の価値のあるポケットが存在します。
いくつかの銘柄は収益回復や中期的な成長見通しと比較して誤った価格設定になっているようだ。そしてこれらは私が最もよく知っている株です。
探検してみましょう。
マークスとスペンサー
マークス・アンド・スペンサー (LSE:MKS) は、好調なクリスマス取引を受けて、2026 年を好調にスタートしましたが、株価は 2025 年の高値を大きく下回っています。 4月のサイバー攻撃で業務が大幅に混乱し、アナリストが2026年度の売上高予想の下方修正を余儀なくされたためだ。
ある段階ではコンセンサスEPS予想は31ペンスに近かった。今日は午後23時2分近くに座っています。しかし、年末が近づき景気回復に注目が集まる。 2027会計年度の予想1株利益は34.1ペンスで、将来の利益はわずか10倍となる。
同様の製品と比較すると、非常に安いように見えます。純負債を考慮した取引価格は、同業の食料品店より約 25% 低くなります。純負債25億ポンドは個別には大きいように思えるかもしれないが、グループの時価総額やキャッシュ創出の可能性と比較すると小さい。
もちろん、リスクは依然として残っています。マークスはプレミアムブランドです。少なくとも認識ではそう言えます。個人消費が再び低迷すれば、マークスはより安価な競合他社に負ける可能性がある。
ただし、リスクのない投資はありません。証券会社も強気で、平均目標株価は現在より２５％高い。
TBC銀行
TBC銀行(LSE:TBCG)も目立った銘柄です。このFTSE 250株の予想PERはわずか4.9倍です。しかしアナリストは、今後2年間で売上高が約17％、売上高が11％増加すると予想しており、FTSEオールシェアの中で最も急成長している銘柄の1つとなる。
規制変更により業務の変更が生じたため、銀行は 2025 年に衰退を経験しましたが、これは構造的というよりも過渡的なものであるようです。
ユーラシアの 2 つの急速に成長する経済圏で事業を展開している TBC は、高い純金利マージンと拡大するデジタル リーチの恩恵を受けています。この銘柄をカバーしているアナリスト4人全員がこの銘柄を「強い買い」と評価しており、配当利回りも約6％となっている。
危険？そうですね、イランで不安定な状況が続いていることを考えると、地政学は検討する価値があります。これは、コーカサスとカスピ海のより広い地域に波及効果をもたらす可能性があります。
しかし、私はこの会社についてはまだ非常に楽観的です。
メルローズ産業
最後に、メルローズ インダストリーズ (LSE:MRO) は、手頃な価格で強力な成長の機会を提供します。このグループは航空宇宙および防衛分野で事業を展開しており、収益の約 70% を単独の収入源から得ています。これにより、非常に大きな価格決定力が得られます。
同社の予想PERは約16倍だが、利益は2029年まで毎年20％以上増加すると予想されている。これは、株価収益率（PEG）が1を余裕で下回っていることを意味する。
特にサプライチェーン周辺では、実行リスクが依然として存在します。しかし、ロールス・ロイスのような競合他社と比較すると、メルローズは成長調整ベースで大幅に過小評価されているようだ。
結論
個々の株にはリスクが伴います。しかし、私はこれら5銘柄と私のお気に入りのジェット2とアーバスノットが今年2桁の成長を遂げる可能性があると信じています。だからこそ、それらはすべて検討する価値があると私は信じています。
