画像出典：メタプラットフォーム
メタ・プラットフォームズ(NASDAQ:META)の株価は、水曜日(1月28日)の同社の第4四半期決算を受けて時間外取引で上昇している。問題は、なぜですか?
同社の人工知能（AI）への巨額支出が投資家の不安を煽り、第3四半期の更新後に株価は下落した。今後も続くようだが、今回は反応が大きく異なる。
第4四半期の業績
メタの 2025 年第 4 四半期の業績は非常に好調でした。売上高は 24% 増加し、1 株当たり利益は 11% 増加しました。しかし、これらは投資家が本当に待ち望んでいた数字ではない。
最近の市場の関心は、AIデータセンターへの投資を継続するという同社の計画にある。第４・四半期の設備投資は４９％増加したが、２０２６年にはさらに多くの支出が見込まれる。
メタは支出を720億ドルから1150億ドル、1350億ドルに増やす計画を発表した。これは2025年の同社の純利益の2倍以上に相当する。
同社が第３・四半期の設備投資５０億ドルの増額を発表すると、株価は１１％下落した。しかし今回は投資家たちの見方がはるかに前向きになっているようだ。その理由については理論があります。
何が変わったのでしょうか？
最大の違いはマーク・ザッカーバーグCEOの口調の変化だと思う。大したことではないように聞こえるかもしれないが、これが投資家が今日のメタ株をどう見るかという鍵となるかもしれない。
第3四半期、ザッカーバーグ氏はAIへの過少投資のリスクを回避するための支出について語った。しかし、企業には基本的に選択の余地がなかったために支出を行っているという考えは、あまり受け入れられなかった。
今回、CEO は AI への投資目標についてはるかに前向きでした。 Meta は、地位を失うのではなく、発売したい製品の種類に重点を置きました。
投資の観点から見ると、これは大きな違いを生む可能性があります。企業が維持するために 700 億ドルを費やすことと、1,300 億ドル相当のチャンスがあることは別のことです。
投資家は何を考えるべきでしょうか?
メータ氏は投資家に対し、支出の増加を必要経費ではなく投資機会として捉えるよう勧めている。でも買うかどうかは全く分からないので、慎重に考えています。
同社はAIへの支出を賄うために借入も行っており、これも方程式を変えた。現金で利益率が悪いのは別のことですが、借金を負うことは投資家にとってリスクを増大させます。
しかし重要なのは、同社が 2026 年の営業利益が増加すると予想していることです。すでに支出コミットメントが大幅に増加していることを考慮すると、これは印象的であり、心強いことです。
これは、第 4 四半期の非常に印象的な結果と相まって、Meta の中核となる広告ビジネスの強さを浮き彫りにしています。しかし、これはおそらく投資家が思い出す必要のないことであった。
AI のリスクと報酬
その理由の1つは、マーク・ザッカーバーグが脅威ではなく機会として提供した、より前向きなコメントだと私は思います。もう 1 つは、2026 年の強力な営業利益見通しです。
どちらも心強いことですが、株価上昇により投資家は慎重になるはずだと考えています。この株は間違いなく注目すべき株ですが、今のところはそこまでやっていきたいと思っています。
