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FTSE株価は下落傾向にあり、FTSE All-Shareは過去2年間で約33%上昇しました。その結果、現在、多くのイギリスの株式は、価格に対する収益(P / E)比率などの伝統的な評価基準で高価に見えます。
そのようなラリーはしばしば急激な低下の舞台を築きます。忍耐強い投資家にとって、これらの市場動揺は、10年に一度の良い株を低価格で購入する機会を提供することができます。
それでは、現在どの英国企業が過大評価されているように見えますか?
私が注目している株式
これらの物語に合致する優れた企業の1つは、ロンドンに上場された安全、健康、および環境技術グループであるHalma(LSE:HLMA)です。命を救う技術企業のポートフォリオとして描かれている同社は、数十年にわたって着実に成長してきました。
基本的に、火災検知システム、医療診断ツール、環境監視キットなど、さまざまな製品を作成する専門企業の集合体です。幅広い国際的なサービスを通じて、イギリス、アメリカ、ヨーロッパ、アジア太平洋地域の顧客にサービスを提供します。
財政的にはとてもよさそうだ。 2025年3月31日までに年間約22億5千万ポンドの記録的な売上を達成しました。これは前年比約10.52%増加した数値です。また、記録的な利益を記録し、22年連続でほぼ中断のない利益成長を記録しました。
グループの調整営業利益率は20代前半にとどまっており、現金創出も活発です。重要な点は、投資資本利回り(ROIC)が10%半ばであることです。これはすべて高品質、資本効率的なビジネスの兆候です。
成長し続けるのだろうか?
最近の数値を見ると、ハルマの活躍は間違いなく印象的だ。売上高は前年比11.74%増加し、収益は21%増加しました。 18.6%の自己資本利益率(ROE)は、株主資本が非常に効果的に利益に転換されていることを示しており、これは長期投資家が見たいと思うものです。
貸借対照表もEBITDAに比べて純負債が1未満としっかりしている。これは、経営陣に研究開発、買収、配当の増加に投資するのに十分な余地を与えます。実際、ハルマは40年以上連続配当金を毎年最低5%増やしましたが、これはFTSE基準でも珍しい記録です。
ところで評価はどうでしょうか?
過去1年間で40%以上上昇したHalma株は現在、著しく高い35の順方向P / E比で取引されています。また、P/B(価格対P/B)比は7.5、成長比P/E(PEG)比は2.02です。
これはすべて豊富な排水であり、将来の成功にはより多くの価格が設定されていることを示唆しています。結果が失望すると、価格が急落する可能性があります。これがまさに現在の価格で買うことが魅力的ではない理由です。しかし、しばらくの市場低下は大きな変化をもたらす可能性があります。
最終的な考え
市場の低下は恐れるかもしれませんが、賢明な投資家はそれが提供する機会を認識します。しかし、価格が安くてもハルマに危険がないわけではありません。有機的な成長を補うために頻繁な買収に頼っているので、取引の過剰な費用を支払ったり、統合に困難を経験したりすると、収益が低下する可能性があります。
それにもかかわらず、着実な需要を持っている確固たる市場リーダーとして、これはなかなか安く売れていない高品質の株式の一種です。 10年ぶりに最低価格でこのパイの一枚を手に入れたいイギリス投資家なら市場下落の可否を考慮してみる価値があります。
しかし、最近私が注目した高品質FTSE株はこれだけではありませんでした…


