ビットコインは2月上旬に70,000ドルの基準点を下回った後、統合段階にとどまり、明確な方向性偏見を設定せずに60,000ドルの半ばを中心に振動しました。 7万ドルの損失は、短期勢いの構造的変化を意味し、市場はトレンド継続から範囲制限の安定化に転換しました。ボラティリティは緩和されましたが、基本的なストレス信号は、調整が完全に解決されていない可能性があることを示唆しています。
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CryptoQuantアナリストDarkfostによる最近の報告によると、短期保有者（STH）は依然としてかなりの未実現損失を抱えています。ビットコイン取引が66,000ドルに迫る中、この集団の平均未実現損失は約26.3％です。歴史的に、STH損失が25％を超える期間は、早期調整の低下ではなく、弱世場の進歩段階と一致する傾向があります。
以前のサイクルでは、耐久性のある床が形成される前の降伏事象の間に、これらの損失が40％まで拡大することがありました。したがって、現在の数値は市場を心理的圧力の高い領域に置きます。一般に、価格変動に敏感に反応する短期参加者は水中に残り、主要なレベルが失敗した場合にボラティリティが急上昇する可能性が高くなります。
短期保有者の損失は、後期段階のストレスと戦略的な蓄積領域を表します。
短期保有者ポジショニングの現在の構成は、古典的な後期修正力学を反映している。 STHコホートが意味のある未実現損失を示し始めると（特に25％の基準点を超える）、市場心理は楽観主義からストレスに変わります。
歴史的には、これらの地域は魅力的な長期蓄積窓と一致していました。体系的なDCA戦略を展開する長期投資家は、これらの圧縮状況に入ることによってしばしば利益を得ました。
ビットコインSTH平均UPL（コインベース修正）|ソース: CryptoQuant
STHの収益性とトレンド開発の関係は、同じように有益です。持続的な強調拡大は、通常、STHの平均未実現利益がプラス領域を取り戻すことから始まります。この変化は、最近の買い手が再び利益を得るのに十分な強力な構造的需要が再び発生したという兆候です。しかし、過度の収益性は傾向を不安定にする可能性があります。このサイクルでは、平均利益が20％に近い数値が過熱した状況とそれに伴う下落傾向と一致し、利益の実現が加速します。
現在、ＳＴＨが深く深く循環的な観点から見ると、より広い構造は弱いままである。勢いはまだ拡張に切り替えられていません。しかし、逆説的に、これらのストレス段階は、しばしば非対称な位置決めの機会を示す。主な違いは期間にあります。短期的には戦術的に脆弱ですが、規律的な資本配置には戦略的に建設的です。
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$ 62K〜$ 69Kの範囲が狭くなるにつれて、ビットコインは移動平均の下に圧縮されます。
4時間単位で、ビットコインは2月初めの急激な下落以来66,000ドル水準付近で緊密な統合バンドに縛られています。構造は明らかに調整可能です。価格は50線、100線、200線の下で取引されており、すべてダウントレンドです。これらのアライメントは、ボラティリティが圧縮されていても短期的な弱い勢いを確認します。
BTCテスト臨界価格レベル|出典：TradingView BTCUSDTチャート
100線移動平均（緑色）を取り戻そうとする繰り返しの試みは失敗し、68,000ドルから69,000ドルの領域の近くで動的抵抗で強化されました。一方、7万ドル前半付近に高い位置にある200日平均（赤）は、より広い傾向上限を表します。価格がこのレベルを下回る限り、上昇の試みは供給に直面する可能性が高いです。
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欠点は、62,000ドルから63,000ドルの地域が水平方向の支持を続けていることです。 2月初めの鋭い芯は、その地域に対する積極的な清算中心の売り上げと反射の反騰を示唆しています。ただし、後続のリターンは最高値を下げ、買い手のフォローアップが不足していることを示しています。
崩壊段階に比べて取引量が減少し、累積ではなく一時的なバランスを示唆しています。現在の圧力は力ではなく、ミルク不断を反映しています。 69,000ドルを超える決定的な4時間締め切りは弱い構造に挑戦し、62,000ドルの損失は新しい下落拡大を引き起こす可能性が高いです。
ChatGPTの主な画像、TradingView.comのチャート
