2017 年のムード: トランプと AI が次のビットコイン上昇を引き起こす可能性がある
「私たちはバブルの中にあり、最も放物線を描く脚が到来している。本当の花火は来年だが、我々はこの第4四半期にそれを味わうことになるだろう」と同氏は書いた。このサイクルを活気づける物語は、「貶めとAIという2つの物語によって支えられている。これらの物語で特に強力なのは、物語が希望ではなく恐怖に基づいてどのように機能するかということである。純資産の下落を避けるためには、金/BTCを購入し、AIにさらされる必要がある。」将来の労働市場価値の損失を相殺することができます。」
同氏は、これらのテーマは市場専門家にはよく知られているものの、一般大衆や「年金や寄付金などの官僚的実質資金」にはまだ完全に浸透していないと主張し、同氏はこれらの資金を減価償却リスクに再配分するのが遅いと特徴づけている。その結果、過小評価されたエクスポージャーが配分委員会の状況に追いつけば、より高い水準に上昇する可能性があると同氏は示唆する。 「この見方をまだ反映していない投資家資本もたくさんある」と同氏は書き、サイクルが成熟するにつれ、ビットコインと金の両方に対する構造的により高い需要基盤になると信じる基礎を築いた。
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同氏の論文の中心的な柱は現政権に期待する政策に集中しており、同氏はそれを「プロシクリカルに進み、バブルに強く傾き、中間選挙に向けてアクセルを踏み込む準備ができている」と表現している。同氏は 4 つのチャネルについて説明しています。 1 つ目は「トランプ連銀ハイジャック」、債券市場を緩和し住宅経済を刺激するためのイールドカーブコントロールの下での金利引き下げの略です。同氏はそれを最後の急騰の引き金として「おそらく来年5月まではないだろう」と語った。
第二に、長期利回りを下げてリスク選好度を高めるために、国債発行が紙に偏っている。第三に、GSEのバランスシートを住宅ローン債券に拡大し、住宅ローンのスプレッドを圧縮し、購入と借り換えを通じて住宅市場に刺激を与える。
第四に、予算調整を通じて実現される景気刺激策は政治的に議論の余地があるが、「強力な」党支配力を考慮すると勝利する「かなりのチャンス」があることを同氏は認めている。同氏が概説する各メカニズムは、金融摩擦を軽減しながら、恐怖に基づいた物語が新たな資金を実物資産やAI関連銘柄に引き寄せることを可能にする。
彼の見解では、マクロの混合は複雑ですが、最終的には役立ちます。 「経済は堅調ではありませんが、AIの設備投資のせいで低迷し続けています。現実の企業と一般消費者の業績はそれほど良くないものの、高級品や不動産の所有者が急増しているという2つのスピードの経済です。」
その少し後、同氏は枠組みを鋭くした。「デュアルスピード経済はゴルディロックスになる。なぜなら、経済の一部の本当の弱点が、資産所有者に利益をもたらし続けながら、継続的な財政・金融刺激策の正当性を生み出すからである。資産所有者の皆さん、そのすべての受益者になりなさい。」これが「恐怖バブル」議論の核心だ。脆弱な点は政策支援を政治的にカバーする一方、AIを巡る株価下落懸念と雇用市場の不安定により、家計や機関は希少資産や成長物語を防衛的に過大評価し続けることができる。
ビットコインラリーが2026年第1四半期に一時停止する可能性がある理由
特にビットコインに関して、彼は季節的な強さ、循環的な反射性、および最終的な加速が交差する経路を示しています。 「私の基本シナリオは、BTCの第4四半期は堅調で、4年に一度の議論が市場で展開されなければならないため急激に下落し、最終的には疑問が生じるほどの反発となるだろう。」その後、同氏は前回のサイクルの最も熱狂的な段階に言及し、心理学を貪欲から恐怖に基づく防御へと再構成し、「終わりには真に躁状態で垂直な一日が訪れる可能性を支持した。ビットコインの2017年12月初旬と雰囲気が似ている」と述べた。
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このスレッドは、最終サイクルのダイナミクスに関する幅広い憶測を引き起こしました。別のユーザーのシナリオへの回答 – 「2026 年か 2027 年に、皆が米ドルが 0 になると集合的に決定し、それを取り除くために衝動的に何かを購入します… 3 日連続ですべてが +30% 上昇します… それが最高です。」 – plur_daddy は通貨崩壊の枠組みを支持しませんでしたが、「非常にずさんな垂直の日々」には同意しました。終わり。”
楽観的なアーキテクチャにもかかわらず、アナリストは、根底にある経済が健全であるとか、その道筋が平坦であるとは主張していない。その代わりに、発行戦略、住宅ローン市場のパイプライン、または完全譲渡を通じた政策エンジニアリングにより、流動性チャネルを開いたままにし、資産価格を爆発的に加速させることができると同氏は主張する。 「これは私が今後12か月間維持したい環境ですが、金、ビットコイン、株式の間でポートフォリオの構成を変更することには慎重になる必要があります」と同氏は書き、マクロ多様化と高値に向かう途中で急激な下落の可能性の両方を認識したローテーションについて説明した。
彼の論文の結論は明らかだ。このサイクルの次の段階は恐怖と政策主導となり、2017年の規模を超える可能性が高い。違いは心理的かつ構造的なものだと彼は主張する。 2017 年が小売業の高揚感に満ちた年だったとすれば、2025 年から 2026 年は購買力と雇用の関連性を維持したいという防衛衝動に拍車がかかることになるでしょう。 「恐怖は、希望や貪欲よりもはるかに強力な行動の推進力です。」同氏のタイムラインが維持されれば、第4四半期の味わい、サイクル議論の大きな変化、そして2026年の政策強化がビットコインの次の動きを決定づける可能性がある。
記事執筆時点では、BTCは122,512ドルで取引されていました。
BTC は 1 日チャートで引き続き 122,000 ドルを超えています |出典: TradingView.com BTCUSDT
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