政府債務に対する投資家の懸念やドル安、中国中央銀行による買い買いを受け、金相場は4000ドルを超えて50％上昇し、AI株ブームが崩壊するのではないかとの懸念が広がった。米国の政府機関閉鎖が続く中、投資家の不確実性により価格はさらに上昇する可能性がある。
金価格は火曜日にトロイオンス当たり4,000ドルを超える新記録を達成した。水曜日の朝、コメックスの継続契約指数では4,055.30ドルで推移していた。今年は50％以上増加しました。
一見すると、これでは意味がわかりません。金は伝統的に、投資家にとって厳しい状況に陥ったときに逃げるべき安全な資産でした。しかし、米国のGDP成長率は堅調で、失業率は低く、S&P500指数は日々最高値を更新している。すべてが最悪の時ではなく、最高の時のように思えます。
では、なぜ金が天井を突き抜けているのでしょうか？
いくつかの要因が価格を押し上げます。
「出口取引」：米国、英国、欧州、日本の政府債務は歴史的な高水準にあり、一部の投資家はもはや債券を安全な逃避先とは見なしていない。そこで彼らは代わりにゴールドに移行しました。米国政府閉鎖：米国は現時点ではバスケットケースのようであり、金はドルベースの資産にお金が執着しないようにするための優れた方法です。中国：外国の中央銀行は外貨準備を米ドル以外に多様化しており、米国の政治的混乱により米ドルは今年9％上昇した。インのＥＷＡマンタイ氏は「中国人民銀行は９月の月次取引高を１１月に連続して拡大した」と述べた。 AIバブルへの恐怖：「我々は綱引きを目の当たりにしている」とバンガード・グループのチーフエコノミスト、ジョー・デイビス氏はウォール・ストリート・ジャーナルに語った。 「AIの超新星からS&P500の価格を入手すると、それは金陣営に『我々には構造的欠陥があり、米国には財政圧力があり、そのリスクを管理する必要がある』と伝えているのだ。
「最近のレッグの上昇は、米国政府閉鎖を巡る不確実性の高まりと金現物ETFへの流出の見逃しによって支えられた。もちろん、ドル安、利下げサイクルの再開、米国の財政赤字懸念、中央銀行の安定した購入などのマクロ背景もあり、イエローメタルも50％下落した。ラリーのスンガを支援した。ノースカロライナ州シャーロットは、フォーチュンが閲覧したメモで述べた。」
マッコーリーのティエリー・ウィズマン氏によると、多くの投資家はAIへの支出によるテクノロジー株の成長がひどい結末を迎えるのではないかと懸念している。 「希望に基づくAI技術の上昇が金の上昇と一致するというのは逆説的であるように思える。しかし金の上昇は、米国のAI主導の技術ブームの将来を見据えた失敗に対する集団的な『予防策』である。」
米国のロックダウンが続く限り、投資家の不確実性はしばらく続くだろう。エイ・パルテノンの首席エコノミスト、グレゴリー・ダコ氏によると、マクロ経済データの最大の信頼できる情報源は現在オフラインであり、トレーダーは盲目的に行動しているという。 FRBは民間部門の指標にもっと頼るようになっているが、これまでのところそれが憂慮すべき状況を描いている」と彼は言う。
しかし、すぐに在庫がなくなるとは思わないでください。ダーコ氏は、FRBが今年連続利下げを実施する可能性があり、株式投資家らから歓迎される可能性が高いと述べた。
これは今朝、ニューヨークで開会の鐘が鳴る前の市場のスナップショットです。
今朝のＳ＆Ｐ５００先物は０．１４％上昇した。前場の取引では同指数は０．３８％下落した。ストックス欧州６００種は序盤の取引で０．５５％上昇した。英国のＦＴＳＥ１００種は序盤の取引で０．５５％上昇した。日本の日経平均株価は0.45％下落した。中国のＣＳＩ３００種は０．４５％上昇した。韓国コスピは２．７％上昇した。インドのニフティ５０は取引終了前に０．１３％下落した。ビットコインは12万2600ドルまで下落した。フォーチュン グローバル フォーラムは、2025 年 10 月 26 ～ 27 日にリヤドに戻ります。CEO と世界的リーダーが、ビジネスの未来を形作るダイナミックな招待制イベントに集まります。招待状を申請します。
