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1 か月で価値がほぼ半分になった FTSE 100 銘柄を見ると、そこには通常、大きなストーリーが含まれています。ただし、投資家はメディアのノイズを超えて、その影響が重大かどうかを判断することが重要です。それが短期的な問題だけであれば、賢い購入の機会となるでしょうか?調べてみましょう!
突然の転倒
私は 3i グループ (LSE:III) の 24% 下落について話しています。これはプライベート・エクイティ投資ビジネスであり、証券取引所に上場されていない株式を売買することを意味します。これは大きな利益をもたらす可能性がありますが (株価は過去 5 年間で 200% 近く上昇しています)、一定レベルのリスクも伴います。
このリスクは、今月初めの第 3 四半期の取引状況に関する最新情報以来、人々の頭の中にありました。ここでは、特にマクロ経済や地政学的な不確実性を考慮すると、合意締結に向けた市場環境は依然として「困難」であると述べ、非常に慎重な表現が使われた。これは、新たな投資機会を見つけることにも、利益を得るために保有株を売却することにも悪影響を及ぼします。
これは最大の保有株であるアクションで明らかです。アクションの実質的な売上高の伸びは、特にフランスで鈍化していると伝えられており、3iの当初の成長予測が楽観的すぎるのではないかとの懸念が高まっている。 3i がポートフォリオの 71% を占めていることを考えると、3i のパフォーマンスが低下し続ければ、実際には全体としての成長が抑制される可能性があります。これは多くの投資家が今後を最も懸念していることだ。
なぜ心配しないのですか
3i は少数の企業に多額の賭けをしていることで評判を築いています。たとえば、2011 年に初めてアクションの株式を取得したとき、同社は 3 か国に 250 店舗を展開していました。現在、15ヶ国に3,000以上の店舗を展開しています。したがって、投資マネージャーは明らかに資本配分に関して優れた実績を持っています。
現在、この集中リスクは一部の投資家に懸念を与えています。 3iは保有株の一部を売却しようとしている可能性がある。私はこれを悪いことだとは思っていません。現金がもらえるので、別の場所で働けるようになるからです。
最新の更新では、現金と未引き出しの信用を含む流動性が16億4000万ポンドであることも示された。純負債も少ないです。したがって、全体的な評価額については懸念があるものの、これが事業財務全体に重大な影響を与えるという懸念はありません。
最後に、長期的に見てみましょう。プライベートエクイティ市場には、株式市場と同様に、低迷期があります。それは正常です。したがって、今回の下落は根本的な崩壊というよりも、警戒感の高まりによるものと思われる。
すべての卵を 1 つのかごに入れるのは依然として危険であるため、3i が Action への露出を減らすことが賢明であると考えていますが、その減少は行き過ぎのように思えます。これに基づいて、これらは今後数週間で私のポートフォリオに追加することを真剣に考えている銘柄です。


