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Croda International（LSE：CRDA）は、長い間イギリスで最も信頼できる配当株の1つでした。しかし、株価は大幅に下落しました。
現在、2021年の最高値に対して72％割引価格で取引されています。しかし、会社は毎年株主にもっと現金を返す方法を探しています。
特殊化学物質
Crodaは化学会社です。その製品は作物が育つのを助け、美容製品と薬品が本来の役割を果たすようにします。
重要なのは、進入障壁が非常に高いということです。当社の製品は、競争を非常に困難にする規制によって保護されています。場合によっては、特許の形態をとることもあります。すべての投資家がこれを重視するわけではありませんが、競合他社が自社製品を複製することを違法に規定しています。
それ以外の場合は、承認プロセスの一部として指定されます。これは、顧客が代替製品に変更できないことを意味します。これはクロダに多くの価格決定権を与える。しかし、これらすべてにもかかわらず、過去5年間の株価は災いでした。
好況と不況
流行期間中、クロダ製品の需要が急増し、株式と基本事業の両方が非常に良い成果を収めました。しかしそれ以来、状況は反対方向に流れました。その一部は過剰在庫を処理する顧客ですが、これが唯一の問題ではありません。
同社はまた、誤って判断されたいくつかの戦略的措置を講じました。 Covid-19横材を使って地質事業部に投資しましたが、それは間違いでした。その結果、株式は膨大な好況から膨大な不況に変わった。ファンデミック以前のレベルだけでなく、これよりはるかに低いレベルに落ちた。
これらすべてにもかかわらず、会社は毎年配当を増やしています。状況を考慮すると、これは驚くべき成果だ。
配当金
Croda’sは30年以上にわたり配当を引き上げました。これには、景気後退、戦争、リーダーシップのさまざまな変化が含まれます。ビジネスの本質的な循環特性は、これをより印象的にします。しかし、考慮すべきリスクがあります。
最近の増加率は言うまでもありませんでした。そして配当金は会社の余剰キャッシュフローでほとんどカバーされませんでした。これは、投資家が近い将来にビジネスのために選択できることが必要であることを意味します。しかし、このようなことが起こっているという兆候があります。
Crodaの最新アップデートでは、在庫レベルが正常化する兆候が報告されています。
投資レッスン
最高の投資家は学ぶのをやめません。そして、クロダインターナショナルはここ数年間、素晴らしいレッスンを提供してきました。一つは、循環的最高値を構造的変化と勘違いする危険があるということです。これは、流行期間中に需要が急増したときに発生しました。
もう一つは、複雑な産業による不確実性です。会社の戦略の変化は、薬物開発の将来についての間違った考えのために失敗しました。だからといって、投資家がこれらを完全に避けなければならないという意味ではありません。しかし、潜在的なリスクが何であるかを明確にする必要があります。
これらすべてにもかかわらず、同社は継続的に消極的な収入を増やす源でした。そしてそれはまた非常に重要かもしれません。
リスクと報酬
5年前、£1,000であれば、Croda Internationalの株式15株を買うのに十分でした。今、投資家はそれより2倍以上多くのお金を稼ぐようになります。まだリスクがあり、まだ不確実性がありますが、現在はかなり割引価格で株式を検討する価値があると思います。
