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Thursday, February 19, 2026
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102p テイラー・ウィンピーの株価は世代割引ですか?

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多くの労働者が「本質的に失業者」になるAI最後の日が完全に可能だと連邦ガバナーが明らかにしました。幸運

マイケル・S・バール連邦ガバナーは、火曜日の人工知能の潜在的な軌跡について厳重な警告を発表し、急速な技術発展が人口の大部分を「本質的に失業状態」にする「雇用のないブーム」を引き起こすシナリオを説明しました。 Barrは、2月17日にニューヨーク・ビジネス・エコノミック協会で講演し、生成AIが労働市場をどのように変化させるかについての深刻な不確実性について議論しました。現在のデータによると、技術の漸進的な統合が提示されているが、Barrは政策立案者にリスクを過小評価しないように促した。 「私たちは、これらの変化が影響を受ける労働者にとってどれほど苦しむことができるのか、そして政府と民間部門が落ち着きをうまく管理するのがどれほど難しいのかを明確に知る必要があります。」 彼は、AIが労働市場にどのような影響を与えるかについて3つのシナリオを提示し、予測が「ユートピアから終末論まで」さまざまであることを指摘しました。しかし、技術変化のスピードとそれに伴う議論は急速に進化しています。 Barrは、「高速成長シナリオ」と名付けられた詳細を説明しながら、AIエージェントが幅広い専門職やサービス職種を置き換え、ロボット工学が製造と輸送を自動化する未来を説明しました。このバージョンの経済では、労働需要は高度に熟練した貿易や人間の相互作用を必要とする役割に集中していますが、資本保有者と「AIスーパースター」は経済成長の最大の役割を占めています。 Barr氏は、「人口の大部分が本質的に失業状態であるため、解雇が急増し、短期的に広範な失業が発生し、時間の経過とともに労働力への参加が減少する」と述べた。彼は、このような将来のためには、何よりも少数のエリートに利益が集中するのを防ぐために、人材開発と社会安全ネットワークの完全な見直しが必要であると付け加えました。 騒音の電流信号 Barrは、このディストピア的な結果は、彼が今後見る3つのシナリオのうちの1つにすぎないと警告しました。彼は、これまでの経済データは、インターネットや電気の統合に似た「漸進的採用」シナリオとさらに一致すると強調した。 (連邦準備銀行の研究者は昨年、AIが他のどの技術よりも電球に似ているという理論を立てました。)この観点からいくつかの雇用が置き換えられている間、生産性の向上は最終的に実質賃金を高め、新しい産業を創出します。 しかし、Barrは早期警告信号が既に可視化されていると警告した。彼は、ソフトウェア開発、カスタマーサービスなど、AIにさらされた分野の若者や初期のキャリア労働者がすでに他の部門に比べて雇用の減少を経験していることを示す研究を強調しました。 (Fortuneではこれを「Z世代雇用の悪夢」と呼んでいます)。 繊細な経済的バランス 知事の発言は、米国経済が脆弱な瞬間に出てきたものです。 2026年2月現在、インフレは部分的に関税のため3%に上昇しましたが、雇用創出は前年度と比較して「ほぼ0」でした。 Barrは現在、労働市場は安定していますが、否定的な衝撃に対して脆弱な「微妙なバランス」を維持していると説明しました。ゴールドマンサックスのエコノミストは、2026年に約80万人の移民が職場を離れて弱い雇用成長にもかかわらず、失業率が着実に維持されると予想しながら、ほぼ同じ表現を使用しました。 このような状況を考えると、Barrは、連邦政府がすぐに金利を引き下げる可能性が低いという信号を送った。彼はAIが生産性ブームを主導すれば資本と投資需要が増え、「中立」金利に上昇圧力を加えると説明した。さらに、データセンターやエネルギーグリッドを含むAIに必要な大規模なインフラストラクチャの構築は、短期的にインフレを引き起こす可能性があります。 混乱に備えて Barrはまた、エネルギー不足や教育データの不足によってAIブームが崩壊し、ドットコム崩壊や19世紀の鉄道パニックに匹敵する財政的ストレスにつながる3番目の「成長渋滞」シナリオも説明しました。 どのシナリオが行われても、Barrは、民間および公共部門が現在の潜在的な転換率を処理する準備ができていないと結論付けました。彼は、「これらの転換者の労働者を助けるための有意義な努力の歴史的記録は促しではない」と警告しました。 Barrは、「社会は短期脱臼の苦痛を減らすために機敏で大胆でなければならないでしょう」と述べた。 「広範なAIを採用することは、私たちの多くが働いて生活する方法に劇的で時々困難な変化をもたらす可能性が非常に高いです」。

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画像出典: ゲッティイメージズ

テイラー・ウィンピー(LSE:TW.)の株価は102ペンスに下落した。これはロンドン証券取引所で最大の取引の一つとなる可能性がある。株価はパンデミック以来45%下落しており、多くの投資家はこれが「安く買う」貴重な機会ではないかと考えている。

これは安い株を買う絶好のチャンスなのでしょうか?私の考えは次のとおりです。

投資家が株式がどれほど過小評価されているかを疑問に思う指標の 1 つは、株価純資産倍率です。これは、株価と企業が所有する資産の価値を単純に比較するものです。

株価純資産倍率が 1 を下回る場合は、株価が割安で取引されていることを示します。これは、株式の購入コストが資産(1株当たり)よりもはるかに低いためです。ちなみに、これほど低いP/B(中央値)を持つ企業はFTSE 100企業のうち8社のみで、平均は2.63です。

テイラー・ウィンピーのP/B比はどれくらいですか?データプロバイダーによると、私がこれを書いている時点では 0.82 です。これは資産と比較して約 20% の割引になります。

この差額は銀行に現金があるわけではありませんが、株主が単にロットを売却して差額をカバーできるわけでもありません。 – ここに隠された宝石が見つかるという証拠。

配当金

これが新進の投資家にとって特に興味深いもう1つの理由は、その配当政策です。 Taylor Wimpey は非常にユニークな方法で運営されており、配当金はその資産に連動しているため支払われます。同社は資産の7.5%を毎年返済することを目指している。

この波及効果はFTSE 250の中で最大の利益の1つであり、英国の住宅建設会社の中で最大の利益となる。昨年の同社の配当利回りは9.12%でした。

配当だけを見ても、テイラー・ウィンピーの配当は世界で最も高い利回りの一つになります。現在、配当だけでも英国株の長期平均リターン(1900年以来約9%)を上回っている。

戦い

しかし、ここでのマイナス面も忘れてはいけません。 4年間で価値が45%下落した株だ。テイラー・ウィンピーは英国の住宅建設業界全体とともに苦戦している。

苦しみの理由は何でしょうか?まあ、それはあらゆる角度から来ているようです。

これらには、建築資材の供給コストの増加、賃金コストの増加(政府の決定による)、エネルギー価格の上昇などが含まれます。金利が高いため、住宅ローンの価格が高くなるのを忘れないでください。人々の住宅購入を困難にする生活費危機は無視できません。会社はあらゆる方面から圧力を受けています。

いつか逆転が起こると信じています。住宅需要は今後数年間で増加する可能性があり、明るい兆しの一つが浮き彫りになっています。だからこそ、この株は検討する価値があるかもしれない。

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