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ここ数カ月間、金と銀の価格が高騰しています。金は1オンスあたり5,500ドルを超える過去最高値まで急騰し、銀は初めて1オンスあたり100ドルを超えました。
FTSE 100マイナーのフレズニーロ(LSE:FRES)を入力します。この鉱山大手は主にメキシコで金と銀を採掘しています。株価は過去 1 年間で 430% 上昇しました。指数平均は約 22% であったため、これは FTSE 100 銘柄としては信じられないほど良好です。
過去5年間でロールス・ロイスの株価を上回っているが、パンデミック以降の同社の強さを考えると信じがたいかもしれない。
FTSE 100のトップパフォーマー
しかし、フレズニーロは 2026 年も流星のような上昇を続けることができるでしょうか?
まあ、それは金と銀の需要が成長し続けるかどうかにかかっています。金価格の上昇は、中央銀行による光沢のある金属の買い占め、米ドル安、地政学的な緊張が原動力となっている。
銀は金よりもはるかに劇的に動く傾向があります。これを「ステロイド入りの金」と呼ぶ人もいます。金と同様に、銀も不確実な時代の安全な避難場所と考えられています。しかし対照的に、産業用途でも強力です。たとえば、太陽光パネル、電気自動車、AI データセンターなどに使用されています。これらはすべて、今後数年間で高成長が期待される分野です。
過去には、貴金属の爆発的な値上がりが大幅なボラティリティを引き起こす可能性がありました。価格は双方向で大きく変動する可能性があります。短期的には利食いが発生する可能性があります。
しかし、多くの専門家は、中長期的な傾向により価格は上昇すると予測しています。多くの大手銀行機関は今年、金で6000ドル以上、銀で150ドル以上を目標にしている。
フレズニーロの場合、私たちが今日経験しているようなコモディティのスーパーサイクルと直接結びついているため、2026年もその継続的なパフォーマンスは際立っています。これにより、2025 年の業績は堅調に推移しましたが、最近の 2026 年の生産量の下方修正には若干の注意が必要です。
ゴールドとシルバーのレバレッジドプレイ
当社は低コスト事業者としての競争力を維持し、マージンの柔軟性と強力なキャッシュフロー創出を提供します。資本利益率が 17% 以上であれば、資本が十分に活用されていることを意味します。そして、30という将来株価収益率は、強気サイクルにおける過去の平均と一致しています。ボーナスとして、Fresnillo は 2% の配当利回りも提供します。
ただし、貴金属価格が長期間にわたって回復した場合、フレズニーロの株価は短期的に下落する可能性があることに留意してください。
だからこそ、私はバランスのとれた分散ポートフォリオの一部としてのみこの株を所有したいと考えています。 FTSE 100 銘柄は通常、大規模で成熟した確立された企業であり、3 桁のリターンを達成することはあまりありません。
しかし、時には外れ値が存在することもあります。昨年、FTSE 100 構成銘柄のうち 6 銘柄が 100% 以上のリターンを記録しました。
2026 年に再びそれが見られるかどうかはわかりませんが、その可能性は間違いありません。とはいえ、貴金属価格は短期的に変動した後は、長期的な傾向が今後も下支えすると考えています。これは2026年のフレズニーロにとって良い前兆となるはずだ。
