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配当投資家が2026年に購入を検討するのに最適な不労所得株はアドミラル(LSE:ADM)です。 FTSE 100 企業は、成長を続ける素晴らしい企業です。
私は一般的に保険会社のファンではありませんが(配当利回りは高いにもかかわらず)、いくつかの例外があり、これもそのうちの 1 つです。もう一つについては最後にお話します。
フィールドでの授業
私が株式を購入する際に考慮する最も重要なことは、持続可能な競争上の優位性です。ほとんどの保険会社は、この重大な兆候を検出するのはほぼ不可能であると考えています。
ただし、Admiral には競合他社よりも優れた買収結果を達成した実績があります。これは偶然ではありません。これは、ドライバーに関するより多くのデータを取得し、それをより効果的に使用することで実現します。
それが変わるとは思っていないので、この株はチャンスだと考えています。そして、5.5%の配当利回りは不労所得投資家が注目すべき点だと思います。
私が感銘を受けたのは、会社全体だけでなく、経営陣の事業運営のやり方にもありました。私は特に最近のアメリカ部門からの撤退の動きを気に入っています。
コアの強みに焦点を当てる
同社は今年初め、米国事業エレファントを売却する計画を発表した。この計画は英国とヨーロッパにおける当社の中核事業に集中することであり、それは非常に理にかなっていると考えています。
企業には、可能な限り成長しようとする誘惑が常に存在します。しかし、米国市場はアドミラルにとって厳しい市場であり、その理由はすぐに変わる可能性は低いです。
何より規模が大きすぎて大企業には太刀打ちできない。さらに、米国でビジネスを行うには資本が必要であるため、米国の魅力は薄れています。
結局のところ、エレファントを売却し、その現金を借金の返済と株式の買い戻しに充当するというアドミラルの決断は、良いものだったようだ。そしてこれは 2026 年のビジネスに利益をもたらすでしょう。
マクロ経済問題
2026年に特に注意が必要なのはマクロ経済環境です。イングランド銀行は金利を引き下げたが、これは提督にとってあまり良いことではない。
金利が低いとインフレのリスクが高まり、請求コストが高くなる可能性があります。同社はほとんどの契約の価格を1年後に再設定できるが、コストの上昇にはすぐには対応できない。
これは、投資収益率が低下する可能性があることも意味します。その結果、アドミラルやその他の企業は、利益を維持するために引受業務においてより保守的な姿勢をとらざるを得なくなる。
これは成長にとっての課題となる可能性があり、投資家が注目すべき点である。しかし、当社は、より厳しい保険環境において競合他社よりも有利な立場にあると考えています。
配当収入
私が好きなもう一つの保険株はバークシャー・ハサウェイです。 Admiral と同様に、私も自分の会社が競合他社よりも強い立場にある理由を知っています。
ただし、アドミラルとは異なり、バークシャーは 5.5% の配当利回りを提供しません。これは、インカム投資家がこの会社に魅力を感じる可能性が低いことを意味します。
アドミラルにとって、低金利は近い将来に問題を引き起こす可能性がある。しかし、長期的な受動的収入ということになると、今のところ株式が私の一番の選択肢です。


