Palantir Technologies (PLTR) は、2025 年に最も注目されている AI 企業の 1 つであり、AI ソフトウェアに対する爆発的な需要と記録的な収益成長により、株価は年初から 150% 急騰しています。
同社の株価は過去3年間で3,000％近く上昇しているが、バリュエーションの拡大とAIへの熱意の話題の中で、投資家はパランティアがどこまで上昇できるか疑問を抱いている。
Palantir は、Gotham、Foundry、Apollo、Palantir 人工知能プラットフォームなどのデータ分析および AI ソフトウェア プラットフォームを開発しており、組織が複雑なデータを統合、分析し、それに基づいて行動するのを支援します。
11月3日、同社が好調な第3四半期決算を発表した後、パランティア株は過去最高値を記録し、207.52ドルで取引を終えた。
パランティアは、売上高が前年同期比 63% 増の 11 億 8000 万ドルとなり、米国の商業売上高は 121% 増の 3 億 9,700 万ドルになったと報告しました。調整後利益は１株当たり２１セントとなり、アナリスト予想の１７セントを上回った。
パランティアの株価は着実な上昇を見せている。
ゲッティイメージズ
投資家は評価と成長を比較する
パランティアの勢いは、米国政府、特に軍事施設からの要求によって部分的に加速された。 2025年7月、同社は米陸軍と最大100億ドル相当の契約を締結した。しかし、パランティアは米国政府だけに依存しているわけではない。頻繁に利用する顧客には、エアバス、モルガン・スタンレー、メルク KGaA などが含まれます。
同社は、AI製品に対する強い需要を背景に、最新の第3四半期決算報告以来、2025年の財務見通しを繰り返し引き上げてきた。
しかし懸念も高まっている。パランティアの最大の危険信号はそのバリュエーションであり、ヤフー・ファイナンスのデータによると、同社の株価収益率はソフトウェア部門の平均をはるかに上回る435.09倍という低水準で取引されている。
ウォール街は分断されたままだ。 TipRanksのデータによると、当社が追跡しているアナリスト16人中11人がパランティア株に「ホールド」の格付けを与えており、平均目標株価は約187ドルで、上値余地は限定的であることが示唆されている。
大手投資家はパランティア株を減らしている。
デュケイン・ファミリー・オフィスを運営する世界で最も尊敬される投資家の一人であるスタンリー・ドラッケンミラー氏は、2024年半ばから2025年3月にかけてパランティア株76万9,965株を減らし、最終的には清算した。
ストックサークルのデータによると、アーク・インベストメントの最高経営責任者（CEO）キャシー・ウッド氏は過去5四半期にわたってパランティアの規模を着実に縮小しており、2024年第3四半期から2025年第3四半期までに約900万株を売却した。
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しかし、パランティアは依然としてウッドの最大のポジションの一つであり、主力銘柄であるアーク・イノベーションETF（ARKK）の約3.9％を占め、ポートフォリオでは8位にランクされている。
「パランティアは非常に高価な株だが、ソフトウェア分野ではこれに匹敵する株はない」とウッド氏は2025年2月のCNBCインタビューで語った。 「私たちは、これが AI を中心としたテクノロジー スタックの大部分を占めることになると信じています。それが、スタックのサービスとしてのプラットフォームの部分です。」
アナリストらは、パランティアの評価額は１兆ドルに達する可能性があると予想している。
ウェドブッシュのアナリスト、ダン・アイブス氏は、パランティアの最近の顧客イベントに出席した後、同社に対する信頼が強まったと述べた。
「パランティアのポートフォリオ全体があらゆる業界に提供できる多様なユースケースを考慮すると、私たちはますます楽観的になっています」とアイブス氏は12月5日付のTheStreetへのリサーチノートで述べた。
「パランティアは、競合他社と比較してより短い販売サイクルとより速い導入タイムラインでエンタープライズ規模の組織全体の重要な問題を解決する AI ソリューションを採用しているため、特に米国の商取引全体で、AIP に対する前例のない需要が引き続き見られます」とアイブス氏は述べました。
アイブス氏は潜在顧客と話した後、多くの人がパランティアのデモンストレーションに驚いたと述べ、市場が依然としてパランティアの技術の範囲を過小評価していることを示唆した。
インフラストラクチャ面では、Palantir がパートナーである CenterPoint Energy および Nvidia と協力して Chain Reaction を最近立ち上げました。これは、大規模な AI 導入のボトルネックとなる電力とインフラストラクチャの制約に対処することを目的とした動きです。
「私たちは何年もかけて、発電所の稼働と送電網の安定を保つシステムの導入に静かに取り組んできました」とパランティア社のエネルギー・インフラ部門責任者トリスタン・グルスカ氏は語る。
Nvidia は Palantir とのパートナーシップも拡大しています。チップメーカーは、Nvidia の CUDA とともに、Palantir の AIP とオントロジーを使用しています。
アイブス氏は長年、パランティア株に対して強気だった。同氏は目標株価を230ドルに設定し、株価を上回るパフォーマンスを記録した。
アイヴズ氏は、2026年までにパランティアは「AIPを通じて商用AIの成功を拡大するソフトウェアリーダーの1社となり、AI革命の最前線と中心に立つだろう」と述べた。
TheStreetへの12月18日付のメモによると、同氏は、パランティアは今後2～3年で評価額1兆ドルに達する見込みであると付け加えた。
パランティアの12月26日終値は188.71ドルで、現在時価総額は約4500億ドルとなっている。
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