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テスラ (NASDAQ:TSLA) 株には、疑念を抱く人々が間違っていることを証明してきた長い実績があります。そして、チャーリー・マンガーから数多くのアナリストや空売り家まで、長年にわたってそのような人々がたくさんいました。
しかし、イーロン・マスク最高経営責任者（CEO）のEV会社に対するビジョンを信じた投資家は、過去10年間で巨額の利益を得ていただろう。この期間中、株価は 3,000% 以上急騰し、テスラは現在 S&P 500 の中で 8 位の企業になりました。
しかし、それはすべて過去のことです。今私が抱えている唯一の質問は、今日株式に投資すべきかということです。
イノベーションマシン
ここで私が見たポジティブな点から始めましょう。まず、テスラは、ロボタクシー、テスラ ボット (オプティマス)、および同社が取り組んでいるその他のプロジェクトを通じて、常に革新を続けています。
マスク氏は最近、オプティマスロボットは今後数年以内に家事、犬の散歩、さらには手術もできるようになるだろうと語った。私たちはその可能性やそれが起こるスケジュールを嘲笑するかもしれませんが、それでもこのビジョンは刺激的です。
私たちがここで見ているのは、決してフォードやプジョーではありません。
テスラはめったに言及されないエネルギー生成・貯蔵事業も盛んに行っている。第 3 四半期の収益は、前年同期比 44% 増の 30 億ドル強でした。同社は自動車セクターとは独立して拡大しており、当社はその長期的な世界的成長の可能性について楽観的です。
一方、何年にもわたって期限を過ぎた後、ロボタクシーがついに展開を開始しました。もちろん、依然として規制上のハードルに直面しているものの、Robotaxi iOS アプリは現在米国とカナダでも利用可能であることは注目に値します。誰でもダウンロードして待機リストに参加できます。
したがって、このロボタクシーの夢は現実にかなり近づいています。
株式についてはどうですか？
私の気に入らないことに目を向けると、テスラの中核であるEV事業が苦戦している。 2025年の納車台数は約164万台で、前年比9％減少した。
さらに、中国のBYDは世界の電気自動車販売台数で1位となった。そのため、テスラが売上増加に苦戦している一方で、特に欧州では競合他社が台頭しつつある。
ロボタクシーはEV販売の減少を補うほど急速に拡大できるだろうか?そうかもしれませんが、確信は持てず、この不確実性が私を不安にさせます。
一方、マスク氏はオンラインで意見を公に二分化し続けている。これは株価に悪影響を与えているようには見えないが（2年で2倍になった）、依然としてEVの販売に悪影響を及ぼしているのは明らかだ。
結局のところ、政治は部族的なものであり、多くの人々や潜在的な顧客は今やブランドを真っ向からマスクと結びつけています。
イェール大学の経済学者らの調査によると、マスク氏の政治活動により、テスラは２０２２年末から２０２５年初めにかけて米国で１００万台から１２６万台の自動車販売を失った。
2025 年の第 1 四半期までに、テスラの売上高はマスク党派効果がなかった場合よりも約 125% 高くなっていたであろうことがわかりました。イェール大学
最後に、テスラ株は予想利益の 193 倍の評価額で取引されています。私の見立てでは、この評価はテスラのロボタクシー事業のゲーム、セットアップ、マッチングを前提としています。
しかし実際には、エヌビディアを含め、間接的に（自動車メーカーにオープンソースの自動運転プラットフォームを提供するなど）、世界中からの競争にますますさらされるだろう。
これらすべてを総合すると、私は今日テスラ株に投資したくない。他にもっと良いテクノロジーのチャンスがあると思います。
