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先週は、BP（LSE：BP）株式のもう一つの残念な週でした。 FTSE 100石油大企業が火曜日（2月10日）2025年の全体実績で、四半期ごとに7億5千万ドル規模の自社株買い取りを中止した後、株価は3.5％以上下落しました。
これは劇的な低下ではなく、より広いパターンの一部です。 BP株価は1年にわたってわずかに下落し、3年にわたってほぼ18％下落しました。成長が停滞し、自己株式の買収が中断され、投資家が持続する理由はなくなっていますか？
最大の問題は原油価格ですが、ブレント油は現在バレルあたり約67ドルで取引されています。 BPは自社株買い取りを撤回し、価格下落に言及し、貸借対照表を強化したいと付け加えた。
FTSE 100エネルギー闘争者
主要所得尺度である基本代替費用利益は第4四半期に15億ドルに減少しましたが、これは前年同期比32％増加しました。年間RC利益は、2024年に89億ドルから75億ドルに15.7％減少しました。さらに、再生可能エネルギーとバイオガス分野で40億ドルの損失が発生しました。
将来的に悪いことがあるかもしれません。米国エネルギー情報局（Energy Information Administration）は、ブレント油が2026年には平均57.69ドル、2027年には53ドルに下落すると予想しています。これは昨年約69ドルから下落した数値です。 BPはバレル当たり約40ドルでも損益分岐点に達することができますが、収益と利益が減ると一般的に株価も従います。
負債は約222億ドルで、依然として問題のままです。資産の処分はこれを減らすのに役立ちますが、エネルギー価格が弱いと思われる場合、売却価値の評価は下落する可能性があります。キャッシュフローが鈍化すると、負債を減らすことがより困難になります。
BPは資本支出を減らし、非核心売却を加速し、構造的コスト削減目標を55億から65億ドルに高めています。新CEOであるMeg O’Neillは4月に就任し、途方もない挑戦に直面します。
自己株式の購入はありませんが、まだ配当金あり
株式を保有しなければならない1つの明確な理由はまさに所得です。配当金はそのまま維持され、現在の利回りは5.3％です。私は18ヶ月前にBPを買いました。資本の成長は緩やかでしたが、収入は私を前向きな領域に追いやりました。それにもかかわらず、より良い成長見通しを提供するより良い所得株があるかどうか疑問に思います。
BPは、太陽光発電装置であるLightsource BPのためのパートナーを見つけることができず、水素と炭素の回収プロジェクトを保留しながら、グリーン転換から大幅に後退しました。重要な石油とガスに焦点を当てることは商業的な意味を持つかもしれませんが、気候調査が増えると、グループは化石燃料に大きくさらされます。ベネズエラ遺伝を再開しても大きな利益は得られないようです。
合意ブローカー予測は、1年間の目標価格を485pに設定しました。そうであれば、今日の459pより約5.7％上昇したのです。 2026年の予想年を5.4％と計算すると、総予想収益率は11.1％に上がります。そうであれば、10,000ポンドの投資が11,110ポンドに変わります。私が見るにはまともな結果でしょう。しかし、もちろん予測はただ半分教育された推測に過ぎません。
公平に言えば、最近の結果は回復力を示しました。エネルギー部門は循環的であるため、投資家は忍耐が必要です。しっかり握っているつもりです。しかし、私はBPが気候論争の間違った側に立つことができるという継続的な心配を無視することはできません。これは、短期的なリスクと長期的なリスクの両方があることを意味します。その収益率にもかかわらず、今日のBP購入を検討する前に慎重に考えてみましょう。
