画像出典: ゲッティイメージズ
成長株はAIバブルへの懸念が高まる中、20％以上下落するなど、難しい数カ月間を過ごした。しかし、ボラティリティを乗り越えて投資する勇気がある人にとっては、以下の成長株のペアを掘り下げる価値があると思います。
に
1つ目は、プレミアムスポーツウェアブランドを展開するスイスの企業、オン・ホールディング(NYSE:ONON)です。
関税の不確実性と個人消費の低迷により、株価は1月以来33％下落した。これら 2 つの課題は明らかにビジネスにとって理想的ではありません。
しかし、彼らはブランドの目覚ましい成長軌道を止めていません。 2025 年の最初の 9 か月間、純売上高は 32.6% 増加し、固定通貨 (CC) ベースでは 37.3% 増加しました。これは、消費者直販 (+39.2%) と卸売 (CC で +33.1%) チャネルの両方で発生しました。
売上高は世界的に急増しており、アジア太平洋地域では目覚ましい成長を遂げています。純売上高は最初の 9 か月で 115.3% 増加しました。
「職人技、精度、デザインの卓越性」に基づくブランドのプレミアムな位置付けも、業界をリードする利益を生み出しています。粗利益率は62％で、ナイキの42％を大幅に上回っている。これは、ナイキがより裕福な顧客をターゲットにして成功を収め続けているためです。
あまりお金をかけないのですが、最近Onの次世代スニーカーCloudvista 2を購入しました。これは本当に素晴らしく、ランナーの間で急速に標準になりつつある理由がわかります。今年のニューヨークマラソンの女子優勝者は、Onのトレーナーを履いて走りました。
そうは言っても、私は最近、JD Sports で同社の 105 ポンドのジョガーパンツを見たときに当惑しました。代わりに、より安価なアディダス製品を選択しました。
しかし、同社は第 3 四半期に初めて 1 四半期に 100 万着を超える衣料品を販売したため、そのプレミアム価格が成長を止めることはありませんでした。そして、主要都市でより多くの店舗がオープンするにつれ、経営陣はアパレルの売上を増やす大きなチャンスがあると考えています。
On は 2026 年に少なくとも 23% の売上成長を予想していますが、保守的なガイダンスを提供する傾向があります。したがって、この数字はさらに高くなる可能性があります。
同社の株価は現在、将来のPERが29倍で取引されており、2027年には22倍にまで低下する。高い利益率を誇り、長期的な成長滑走路を見据えている急成長企業としては、決して高価なものではない。
ピルトロニック
英国にはフィルトロニック (LSE:FTC) があります。当社は高周波システムおよびコンポーネントを開発および製造しています。
フィルトロニックが昨年、拡大するスターリンク星座にモジュールを供給するためにイーロン・マスク氏のスペースXと提携すると発表したとき、同社の株価はロケットのように急騰した。しかし、夏以降は23％減少した。
スペースXとの提携により、時価総額2億8,500万ポンドの同社はすでに記録的な受注を達成している。ただし、これには顧客集中のリスクが大幅に高まるという欠点があります。
簡単に言えば、スペースXとの提携に何か問題があれば、株価は大きな危機に陥るだろう。
それにもかかわらず、同社が顧客ベースの多様化に成功したことは注目に値する。昨年7月には防衛大手BAEシステムズと1300万ポンドの契約を結び、今月初めには欧州衛星コンステレーションプログラムに関して700万ユーロの複数年契約を結んだ。
同社株は予想PERの34倍で取引されている。これは明白な契約ではないが、フィルトロニックがスペースXと防衛契約をさらに獲得する絶好の位置にあるため、今後数年でさらに高騰する可能性がある。
