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パランティア (NASDAQ:PLTR) の株価は過去 5 年間で 810% 上昇しています。ポンド対ドルの若干の下落により、2020年11月末時点でパランティアに投資された1万ポンドは現在9万5千ポンドの価値となっている。投資する人は誰でも褒められます！
では、なぜそのようなことが起こったのか、そして今後何が起こる可能性があるのでしょうか?
ソフトウェア、データ、AIの優位性
過去 5 年間の Palantir の急成長は、部分的には業務上の変化に根ざしています。同社は、かつてはカスタム サービスを中心とした政府請負業者であったものを、Gotham、Foundry、Apollo 製品に基づいて構築された、スケーラブルで収益性の高いソフトウェア プラットフォームに変革しました。
このアーキテクチャにより、乱雑なデータを統合し、運用ワークフローをエンコードし、クラウド全体に人工知能 (AI) アプリケーションを展開することができます。これは、オンプレミス環境とエッジ環境を意味します。
政府との契約により、パランティアは安定して注目を集めるベンチマークでの勝利を収めているが、米国の商業収入が急速に成長し始めるにつれ、株価は実際に再評価され始めている。 Palantir のアプローチは、クライアント向けに小規模で集中的なワークフローから開始し、非常に低い追加コストで徐々にモジュールや AI ツールを追加するというものです。
これらの変更により、経常収益が拡大し、フリー キャッシュ フローが改善され、営業レバレッジが実証されました。認識も変わりました。現在、この分野の製品リーダーとみなされており、市場で大きなシェアを獲得する可能性があります。
財務面では、信じられないほど素晴らしい結果が得られました。前四半期は 63% の収益増加を記録しました。そして、この会社の運営上の利点の認識が、同社の巨額の評価に貢献しました。これは、予想収益の約 240 倍に相当します。
株価が再び高騰する可能性はあるでしょうか？
「次はどこに？」という質問に対する答えは必然的に困難ですが、それは自社の評価を正当化する能力を中心に展開します。予想PERは240倍、情報技術セクター平均に対して925％のプレミアムで取引されている。
また、アナリストが中期的に予想する収益増加に合わせて調整したとしても、コストは高くなる可能性が高い。株価収益率（PEG）5.5倍は過大評価の明らかな兆候だ。ほとんどの投資家は、この水準で株を買うことに腹を立てるだろう。
しかし、Palantir は明らかに特殊なケースです。同社を信頼する人々は、その運営上の優位性が今後数年間にわたって大幅な年間収益の増加をもたらすと考えています。これは非常に魅力的でしょう。
私が共有している懸念は、これらの評価額を正当化するのが難しいのではないかということです。簡単に言えば、同社が提供する収益の増加はほとんど前例のないものです。そして、もし株価が下落すれば、市場はその株に罰を与えるでしょう。
「長期」とは、運用上の優位性を維持するのに長い時間がかかることを意味することにも注意してください。もちろん、私は日常生活で Palantir 製品を使用しませんが、他の企業、さらには大手テクノロジー企業がこの堀を活用できる可能性があると考えることは考えられないことではありません。
これを念頭に置くと、Palantir はかなりリスクの高い投資のように思えるかもしれません。しかし、それはFOMO（欠品恐怖）株にもなっている。一部の投資家は、この種のエクスポージャーがポートフォリオにとって不可欠であると考えています。
個人的には、パランティアは現時点で検討する価値はないと思います。代わりに、投資家は評価がより簡単に正当化できる株式を検討する必要があります。
