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私はいつも安い在庫を探しています。中東紛争の懸念により、FTSE 100は最近数日間下落しました。 International Consolidated Airlines Group(LSE:IAG)が売り上げに巻き込まれました。実際、IAG株価は一週間でほぼ15%下落した。しかし、これが過剰反応ですか?
ビジネスの中断
IAGは、紛争の結果として発生するいくつかの即時問題を目撃しました。原油価格は今週初め(3月9日)バレル当たり119ドルを記録して急騰しました。燃料価格が高くなると、航空会社の運営コストが直接増加し、利益幅が減少する可能性があります。
別の即時衝撃は飛行中断によるものであった。緊張により一部の中東領空が閉鎖され、フライトがキャンセルされ、IAGの一部の旅行ルートに影響を与えました。投資家が遅延、路線変更費用、旅行需要の弱体化について懸念しながら、一般的に航空会社の株式は急速に反応しました。
このようなリスクは今後も残っていますが、一歩下がって愚かな長期投資アプローチを取れば株式が安く見えると思います。
記録的な利益の公開
今月初め、同社は58億ドルの記録的な営業利益を記録し、年間実績を報告しました。グループ内のすべての個々の運送業者の収益が増加しました。これは、短距離と長距離の両方で需要を示すために重要です。
驚くべきことに、英国航空(British Airways)やイベリア(Iberia)などの一部の事業部は、15%を超えるマージンで運営されています。これは、航空会社にとっては異常に高いとマークされていますが、ビジネスがどのように効率的に稼働しているかを示しています。
全体的な示唆点は、基盤会社が非常によく動作していることです。私は中東の紛争が長く続くとは思わない。私の言葉が正しい場合、IAGへの悪影響はマイナーで一時的な現象と思われるかもしれません。したがって、先週の15%の低下は潜在的な買収の機会になる可能性があります。
Valuation 魅力
下落傾向により株価収益率(P/E)が下落しました。現在は5.88にすぎません。これはFTSE 100の平均比である17.9に比べて低いが、私のベンチマーク数値である10に比べて低い。したがって、会社の業績の主観的な評価だけでなく、P / E比率などの客観的な財務指標に基づいて、その株式を安く考えることができます。
来年、1株当たり純利益が実質的に増加していなくても、株価は2倍になる可能性があり、比率は依然として指数平均より低くなります。これは、中東紛争が緩和された場合に株価の上昇幅がどれだけ大きくなるかを示しています。
株価は過去1年間で依然として12%上昇した。ただし株価が昨夏以来最低水準であるだけに潜在的価値主を求める投資家たちには考慮してみることができると見る。


