コベイシ・レターの最近の論評は、資本市場における不穏な傾向を強調した。仮想通貨に特化したファンドは大幅な流出に見舞われ、先週だけで２０億ドルを失った。
これは2月以来最大の流出額であり、過去3週間の流出総額は32億ドルと憂慮すべき状況が続いている。
ビットコインとイーサリアムは大量の出金に直面している
これらの流出額で先頭に立ったのは市場をリードする仮想通貨であるビットコイン（BTC）で、引き出し額は14億ドルに達し、僅差で2番目に大きい仮想通貨であるイーサリアム（ETH）が6億8,900万ドルで続いた。
この動きにより、運用資産 (AuM) に対する 1 日の平均流出額が前例のないレベルに達しています。
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こうした資金流出の累積的な影響と価格下落により、運用資産総額は27%減少し、現在1,910億ドルとなっている。コベイシ書簡はこれを「構造的衰退」と呼んだ。
専門家のラーク・デイビス氏が主要な移動平均のレンズを通して現在のトレンドを調査しているため、市場センチメントは主にビットコインにとって依然としてネガティブなままだ。
デイビス氏は、ビットコインが現在1万ドルをわずかに上回る50週間の指数移動平均（EMA）を下回って取引されている限り、弱気市場にとどまると指摘した。
日足チャートはBTCの下落傾向が強まっていることを示しています。出典: TradingView.com BTCUSDT
同氏は、現在の景気低迷が回復の見通しに対する懐疑を示唆する「大きな弱気相場」を表しているのか、それともビットコインが200日EMAを失ったものの50週間EMAを突破できなかった4月の下落を彷彿とさせる「ミニ弱気相場」を表しているのか疑問を呈した。
デイビス氏は、今後数週間に考えられる 3 つのシナリオを提案しました。 1つ目は、回復することなく「ゴブリンタウン」へと急激に衰退することを想定しているが、現在の売られ過ぎの状況を考えるとその可能性は低いと同氏は考えている。
2 番目のシナリオには、50 週間 EMA を試す短期的な上昇が含まれており、急激な下落の前に投資家を呼び戻す可能性があります。
デービス氏が支持する3番目のシナリオは、金利や市場評価を含むマクロ経済状況の緩和に支えられ、ビットコインが年末までに50週間EMAを回復する可能性があることを示唆している。
仮想通貨市場で混乱が増大
こうした市場の懸念をさらに悪化させているのが、ビットコイン支持者のマイケル・セイラー氏率いるストラテジー社（旧MicroStrategy社）の不安定な状況だ。
スワンデスクのジェイコブ・キング最高経営責任者（CEO）は、ビットコインがさらに数パーセント下落すれば、特にストラテジー社の平均購入価格である8万ドルをわずかに下回れば、同社のビットコイン保有は不安定な立場に陥るだろうと述べた。
ストラテジーのビットコイン購入価格の中央値は8万ドル弱だ。出典: ジェイコブ・キング・オブ・X
キング氏は、仮想通貨投資家に対して再び強制清算が行われる可能性があり、それによって売り圧力が高まり、ビットコイン価格が1万ドルを下回る可能性があると懸念している。
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キング牧師のコメントは、仮想通貨市場構造の持続可能性に対する広範な懐疑を反映している。同氏はビットコインを巡る投資戦略が「持続不可能な詐欺とホピウム」に支えられていると批判した。
キング氏はセイラー氏の過去のコメントを強調し、セイラー氏がビットコインへの投資のために二重抵当や個人資産の売却といった極端な措置を奨励したときのことを思い出し、現在の市場の混乱は驚くべきことではないと主張した。
この記事の執筆時点では、ビットコインは84,700ドルで取引されており、10月初旬に記録した史上最高値の126,000ドルを30％以上下回っています。
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