
画像ソース: easyJet plc
別の日、イージージェット (LSE:EZJ) の株価は再び下落しました。 FTSE 100航空会社は火曜日(11月25日)に1株当たり473.7ペンスで再び下落し、年間損失は15%に拡大した。
最近発表された昨年度の上限予想を考慮すると、今日の1.4%下落はさらに不可解かもしれない。市場全体で広範な個人消費が依然圧迫されているにもかかわらず、9月までの12か月間で売上高は9%増の101億ポンドとなった。
一体何が起こっているのでしょうか?
確かな数字
売り上げの急増のおかげで、イージージェットの同期間の税引き前利益も9%増加して6億6,500万ポンドとなった。
より安価な航空券への需要は、コストを重視する旅行者がより高価な航空会社から乗り換えたことによって支えられています。しかし、それだけではありません。
実際、イージージェットホリデー部門は今日のアップデートで再び注目を集め、税引前利益2億5000万ポンドを達成した。パッケージ・ホリデー部門は中間目標を早期に達成し、その結果、部門の収益見通しは引き上げられました。収益は 2030 年までに 4 億 5,000 万ポンドに達すると予想されます。
しかし、イージージェットも冬の寒さに関する警告を発したが、市場は無視した。
冬の悲しみ
同航空は、冬の損失は従来の予測よりも約3000万ポンド悪化すると述べた。これはイージージェットのミラノとローマ拠点へのさらなる投資を反映しており、すでに2,000万ポンドを投資している。
同報告書は、「路線の成熟のペースと、特定の市場における広範な地政学的、マクロ経済的、競争環境により、航空会社の税引き前利益が当初予想されていたペースで改善することが、特に冬場にさらに困難になった」と述べた。
これらのコメントにより、主要市場における競争の激しい環境と継続的な経済圧力を考慮すると、利益率に対する懸念が再燃しています。
大きなリスク
紙の上では、それほど高いようには見えません。しかし私の考えでは、これはルートン社が短期的およびそれ以降に直面する巨大なリスクを正しく反映していると考えます。
良い面としては、生産能力と路線の拡大により、2026 年以降も健全な利益成長が見込まれる可能性があります。また、継続的な拡大に活用できる多額の現金の山 (9 月時点で 6 億 200 万ポンド) もあります。
しかし、経済的、競争的な背景だけが理由ではなく、重大な課題に直面しています。明日の予算で計画されている航空旅客税(APD)の引き上げも、将来の利益に影響を与える可能性がある。
easyJetもコスト削減に懸命に戦わなければならないだろう。今年は「コストと経営効率、有利な燃料価格が市場全体のコストインフレを部分的に相殺するため、緩やかなインフレが予想される」と警告した。
航空会社の利幅が非常に薄いことを考えると、コストの問題はイージージェットとその株主にとって継続的な懸念事項となっている。また、需要がひっ迫する可能性があるとの警告もあり、今後数カ月で事態はさらに困難になる可能性がある。
全体として、イージージェットの株価は今後も下落する可能性があると思います。私の意見では、投資家は格安航空会社を避けることを検討すべきだと思います。


