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キングフィッシャー(LSE:KGF)の株価は、好調な第3四半期決算を背景に同社が通年の利益目標を引き上げたことを受け、火曜日(11月25日)午前中に5%上昇した。
同社は現在、調整後の税引前利益が5億4,000万ポンドから5億7,000万ポンドになると予想している。これは、4 億 8,000 万ポンドから 5 億 4,000 万ポンドの上限に近かった以前のガイダンスに比べて大幅な改善です。
B&Qとスクリューフィックスのオーナーはまた、2026年3月までに3億ポンドの自社株買いプログラムを完了する予定だと述べた。このルートにより、これまでにすでに1億7,500万ポンドが返還されている。
CEOのティエリー・ガルニエ氏は「当社の中核カテゴリーと『高価値』カテゴリーにおける当社の業績」を称賛し、「B&Q、スクリューフィックス、イベリアは引き続き市場を大幅に上回っている」と付け加えた。
キングフィッシャー株は2025年現在までに23％上昇している。
ミックスヨーロピアンバッグ
同四半期の増収の大部分を英国とアイルランドが占め、4%増加した。同社の次に大きな市場であるフランスとポーランドでは、それぞれ2.6%と1.2%の売上減少が見られた。
全体として、収益はほぼ横ばいでした。利益見通しの増加は、少なくとも部分的には「マージンとコストの規律」に依存しているようだ。そしてこれにより取締役会はフリーキャッシュフロー目標の4億8000万ポンドから5億2000万ポンドを維持することになった。
企業が慎重にコストを管理できるのは限界があります。そして、将来の長期的な成長は、最終的には売上と利益の増加によってもたらされる必要があります。それでは、予測はどのようなものでしょうか?
アナリストの強い見通し
実際、予測では今後数年間の健全な成長が示唆されています。今年の堅調な収益予想から、2028年までに1株当たり利益がさらに30％増加すると予想している。
2024/25年の年間実績に基づくと、キングフィッシャーの歴史的な株価収益率（PER）は25倍と若干高いように見える。そして、今年の予測倍率は14倍になると見ています。これは長期的なFTSE 100平均に近い水準であり、この株は飛び抜けて買えるものではないかもしれない。
しかし、予測が外れた場合、PERは2028年までに約10.5倍に低下すると予想されます。これと予想配当利回り4.2%を組み合わせると、長期的な成長を検討する価値のある銘柄であることがわかります。
不確実な経済
おそらく現時点での最大のリスクは、英国、アイルランド、そして欧州全体の経済見通しが依然として不安定なことだろう。そしてこれが、アナリストが現在の水準付近の目標株価のみを設定し、株価についてはホールドのコンセンサスを持っている理由かもしれないと思います。しかし、中にはより楽観的に聞こえる人もいます。
キングフィッシャーのビジネスの循環的な性質は、人々の懐にある可処分所得とも密接に結びついています。あなたが販売する製品の中には、通常、困難な状況に陥ったときに最も簡単に手放すことができる製品の 1 つがあります。
全体として、私は楽観的です。経済が好転し、金利が低下し、住宅改修プロジェクトが改善し、見通しが改善すると、4 つの可能性があります。しかし、私はそれらすべてが起こる可能性が非常に高いと思います。 Kingfisher は私の株と株式の ISA 候補リストに載っています。
